20220302-恒泰期货-期货合约价差跟踪_16页_2mb
报告摘要
期货合约价差跟踪报告总结
核心内容概述
本报告由恒泰期货研究所宋栋鸣撰写，旨在跟踪主要期货品种的跨期价差与跨品种价差及比价，分析其历史排位与变动情况，以捕捉期货市场的套利机会。报告分为跨期价差跟踪、跨品种价差和比价跟踪、季节跟踪图三部分，涵盖股指、国债、有色、化工、油脂油料、煤焦钢矿、能源等多类品种。
主要观点
一、跨期价差最强与最弱品种
最强跨期价差
- 菜粕：历史排位 99.92
- 原油：历史排位 99.90
- LPG：历史排位 99.79
- 镍：历史排位 98.27
- 棉花：历史排位 97.78
最弱跨期价差
- 生猪：历史排位 0.73
- 玻璃：历史排位 7.07
- 锌：历史排位 10.53
- 铅：历史排位 17.43
- PVC：历史排位 22.86
二、跨品种价差最强与最弱品种
最强跨品种价差
- 油粕比：历史排位 94.82
- TS×4-T：历史排位 93.35
- TF×2-T：历史排位 91.28
- 豆油-棕榈油：历史排位 87.50
- 热卷-螺纹：历史排位 86.35
最弱跨品种价差
- 菜油-豆油：历史排位 0.08
- 菜油-棕榈油：历史排位 0.16
- 豆粕-菜粕：历史排位 0.58
- 焦炭/焦煤：历史排位 2.14
- PP-3×甲醇：历史排位 4.36
关键信息
1. 价差计算方式
- 跨期价差：采用主力合约价格减去次主力合约价格。
- 跨品种价差和比价：均基于主力合约价格计算。
2. 历史排位说明
- 历史排位范围为0到100，越接近100表示最新值越接近历史高点，越接近0则越接近历史低点。
3. 各品种价差变动情况
| 品种 | 期货 | 现值 | 前值 | 变动 | 历史排位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 股指期货 | 沪深300 | 19 | 20 | -1 | 52.22 |
| 上证50 | -1.6 | 1 | -2.6 | 29.44 | |
| 中证500 | 69.8 | 69.6 | 0.2 | 44.00 | |
| 国债期货 | 5年期国债 | 0.26 | 0.25 | 0.01 | 56.17 |
| 10年期国债 | 0.265 | 0.275 | -0.01 | 45.64 | |
| 2年期国债 | 0.125 | 0.11 | 0.015 | 35.05 | |
| 有色 | 铜 | 0 | 30 | -30 | 75.58 |
| 铝 | 10 | 5 | 5 | 65.63 | |
| 锌 | -20 | -25 | 5 | 10.53 | |
| 铅 | -50 | -30 | -20 | 17.43 | |
| 镍 | 1760 | 1650 | 110 | 98.27 | |
| 锡 | 1380 | 1990 | -610 | 83.96 | |
| 贵金属 | 黄金 | -0.84 | -0.82 | -0.02 | 92.60 |
| 白银 | -8 | -8 | 0 | 96.22 | |
| 煤焦钢矿 | 螺纹钢 | 171 | 169 | 2 | 53.95 |
| 热卷 | 200 | 165 | 35 | 85.44 | |
| 焦炭 | 168.5 | 161 | 7.5 | 85.94 | |
| 焦煤 | 188 | 175 | 13 | 93.91 | |
| 铁矿石 | 23 | 20.5 | 2.5 | 37.34 | |
| 能源 | 燃料油 | 105 | 68 | 37 | 83.44 |
| 原油 | 13.4 | 12.4 | 1 | 99.90 | |
| LPG | 274 | 240 | 34 | 99.79 | |
| 动力煤 | 42.4 | 18.4 | 24 | 81.41 |
4. 跨品种价差和比价变动情况
| 品种 | 品种对 | 现值 | 前值 | 变动 | 历史排位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国债期货 | TS×2-TF | 100.97 | 100.935 | 0.035 | 78.65 |
| TS×4-T | 304.585 | 304.59 | -0.005 | 93.35 | |
| TF×2-T | 102.645 | 102.72 | -0.075 | 91.28 | |
| 有色 | 铜锌比 | 2.779 | 2.821 | -0.042 | 73.77 |
| 锌铝比 | 1.121 | 1.108 | 0.013 | 5.10 | |
| 贵金属 | 金银比 | 77.887 | 78.125 | -0.238 | 63.49 |
| 煤焦钢矿 | 热卷-螺纹 | 278 | 242 | 36 | 86.35 |
| 螺矿比 | 6.437 | 6.559 | -0.122 | 57.24 | |
| 卷矿比 | 6.805 | 6.887 | -0.082 | 60.86 | |
| 焦炭/焦煤 | 1.246 | 1.256 | -0.01 | 2.14 | |
| 螺纹虚拟利润 | 1997.5 | 2020.75 | -23.25 | 69.16 | |
| 热卷虚拟利润 | 2275.5 | 2262.75 | 12.75 | 83.63 | |
| 化工 | PP-塑料 | -214 | -232 | 18 | 30.10 |
| PP-3×甲醇 | -144 | -114 | -30 | 4.36 | |
| 油脂油料 | 油粕比 | 2.822 | 2.782 | 0.04 | 94.82 |
| 菜油-豆油 | -1324 | -1142 | -182 | 0.08 | |
| 豆粕-菜粕 | 217 | 256 | -39 | 0.58 | |
| 豆油-棕榈油 | 2122 | 2211 | -89 | 87.50 | |
| 菜油-棕榈油 | 798 | 1069 | -271 | 0.16 | |
| 菜油/菜粕 | 3.564 | 3.582 | -0.018 | 79.28 | |
| 大豆压榨利润 | -138.62 | -175.22 | 36.6 | 24.42 |
数据来源
- WIND
- 恒泰期货
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