20240715-国投证券-歌尔股份-002241.SZ-24H1业绩预告亮眼_深度布局XR前景广阔_5页_1mb

歌尔股份2024年中报业绩预告及投资分析

核心数据

• 营收利润双增长：2024年上半年预计归母净利润1181-1265亿元（同比+180%-200%），扣非净利润1147-1235亿元（同比+160%-180%）。Q2单季度归母净利润801-886亿元，同比增长154%-181%，主要源于智能声学整机和智能硬件业务盈利能力提升。

业务亮点

• XR市场复苏：IDC预测2024年XR头显出货量增长464%，AR产品增速更优。AI集成（如Ray-Ban Meta的Llama2模型）将推动AR眼镜功能升级与销量增长。
• 战略布局：公司专注VR/MR/AR等智能硬件，覆盖声学、光学、精密制造等领域，2023年在研项目4项与XR直接相关，深度契合AI+XR趋势。

投资建议

• 评级与目标：维持“买入-A”评级，6个月目标价2450元（对应2024年35倍动态市盈率）。预计2024-2026年营收及净利润增速超150%、220%以上，长期成长空间广阔。

风险提示

1. XR终端需求不及预期
2. 行业竞争加剧
3. 汇率波动影响业务

总体结论

歌尔股份凭借XR龙头地位及AI赋能，有望在智能硬件领域持续扩张。建议投资者把握2024年增长动能转换机会。