20251121-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_宏观偏弱库存增加_镍不锈钢震荡偏弱_16页_1mb

瑞达期货研究院沪镍不锈钢市场周报总结

宏观与基本面分析

宏观面疲软，美国失业救济数据矛盾，首次申请人数超预期回落，但续请人数创新高。基本面方面，印尼镍配额宽松但审批缩短，菲律宾镍矿受雨季影响，品味下降，国内镍矿库存低位，冶炼端产量增长受限。需求端，不锈钢厂生产旺季不旺，新能源汽车产销爬升但增量有限。

价格走势

本周沪镍主力收盘价114050元/吨，周涨跌幅-2.59%；不锈钢主力收盘价12290元/吨，周涨跌幅-0.73%。市场呈现震荡偏弱态势。

供需状况

供应端，镍矿港口库存高位，精炼镍进口量下滑，上期所镍库存增加，LME镍库存上升。需求端，不锈钢产量持稳增加，但库存累积，佛山和无锡300系列去库不佳，不锈钢生产利润略有改善但整体疲软。其他需求领域，汽车行业表现较好，机械行业逐步企稳。

行情展望

预计镍价震荡弱势运行，关注MA5压力位。不锈钢价震荡调整，关注MA10压力。宏观面偏弱和库存增加是主要驱动因素，需关注供需变化和政策影响。

关注建议

建议投资者关注持仓量变化和技术压力位，短期应谨慎操作，防范市场回调风险。详细数据和图表请参考瑞达期货研究院报告。