20240128-南华期货-南华PVC产业链数据周报_大库存矛盾短期无解_46页_4mb

南华PVC产业链周报20240128关注大库存矛盾短期无解的核心观点。供应端，本周PVC供应环比小幅下降，因乙烯端检修，但库存流向样本外社库和下游，库存累库现象显著。需求端，表需数据较好，12月出口超预期，但实际成交低迷，下游补库意愿低，且存在需求透支年后风险。价格方面，短暂反弹后成交差，出口询盘增加，但订单量有限且可持续性弱。总体大库存问题未缓解，市场博弈春检预期，但高现实库存限制涨幅，策略上建议关注出口物流和库存流向变化。

市场焦点：PVC总表需增速虽高，但实际库存高企，需求弹性低，导致上涨乏力；需警惕库存流向样本外、出口可持续性不确定等风险。