20240208-甬兴证券-食品饮料行业周报_五粮液提价提振信心_关注旺季动销_15页_1mb

核心观点

五粮液从2月5日起上调出厂价50元/瓶至1019元/瓶，提价5%，预计将增厚经销商利润，促进回款，并提升品牌价值。当前进入回乡高峰期，白酒动销有望回暖，建议关注宴席产品布局好、区域根基强的酒企。板块估值低，配置机会佳，推荐贵州茅台、泸州老窖、今世缘、迎驾贡酒。大众品礼赠需求旺盛，看好餐饮供应链、休闲零食、调味品；推荐安井食品、味知香、三全食品、千味央厨、盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、中炬高新。

市场行情回顾

本周SW食品饮料指数下跌444%，相对沪深300跑赢0.18个百分点。上证指数下跌6.19%，深证成指下跌8.06%，创业板指下跌7.85%。板块在申万一级行业中排名第4，估值22.46x，相对较低。

投资建议

建议投资者关注白酒春节备货期动销，推荐贵州茅台、泸州老窖、今世缘、迎驾贡酒等具备韧性的高端和区域性酒企。大众品方面，围绕餐饮供应链、休闲零食和调味品三个子行业布局，推荐安井食品、味知香、三全食品、千味央厨、盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、中炬高新。总体看好当前行情，增持建议维持。

风险提示

宏观经济下行、食品安全问题、市场竞争加剧、消费意愿低于预期等风险可能影响板块表现和企业业绩。