20160314-东兴证券-农林牧渔行业2016年3月第2周周报：买畜禽需真爱_25页_1mb

农林牧渔行业2016年3月第2周周报总结

核心内容

本报告为2016年3月第2周的农林牧渔行业周报，主要围绕市场行情回顾、农产品价格跟踪、投资策略及重点推荐等方面展开分析。报告指出，尽管农林牧渔行业整体表现弱于市场，但部分细分领域仍具备投资价值，特别是养殖板块，其基本面支撑价格持续上涨。

主要观点

• 行业整体表现：农林牧渔（申万）上周下跌2.1%，跑赢沪深300约0.3个百分点，强于整体大盘0.1个百分点，位于申万28个行业第19位。
• 子行业表现：动物保健表现最佳，涨幅为3.5%；畜禽养殖表现最差，跌幅为5.4%。
• 生猪市场：生猪价格和仔猪价格分别上涨2.4%和3.4%，猪粮比价达到9.86:1，预计全年生猪均价将在17.5-18.5元/公斤之间，猪价仍有上升空间。
• 家禽市场：鸡价上涨主要受引种量减少影响，预计2016-2017年禽链将持续景气。重点推荐益生股份、圣农发展、民和股份。
• 水产市场：部分水产价格维持不变，如海参、鲍鱼和对虾。
• 农作物市场：小麦国内外价格上涨，棉花、稻谷国内外价格下跌，大豆、豆粕、糖、玉米国外价格上涨，国内价格下跌。
• 投资策略：建议逢低布局养殖股，尤其是生猪和白羽鸡市场，重点推荐雏鹰农牧、牧原股份、温氏股份、圣农发展、益生股份和大北农。

关键信息

市场行情回顾

• 上周农林牧渔行业整体下跌2.1%。
• 动物保健涨幅最高（3.5%），畜禽养殖跌幅最大（5.4%）。
• 周涨幅靠前的公司包括：生物股份（10.8%）、吉林森工（10.2%）、壹桥海参（9.1%）。
• 周跌幅靠前的公司包括：民和股份（-12.1%）、金河生物（-11.2%）、天邦股份（-10.8%）。

农产品价格跟踪

• 生猪市场：22省市仔猪价格为52.89元/公斤（周涨幅3.4%），生猪价格为18.93元/公斤（周涨幅2.4%），猪肉价格为27.04元/公斤（周涨幅0.7%）。
• 家禽市场：活鸡批发均价为22.82元/公斤（周涨幅23.09%），活鸭批发均价为11.15元/公斤（周涨幅0.63%）。
• 水产市场：羊肉价格为32.8元/公斤，牛肉价格为44.3元/公斤；海参、鲍鱼和对虾价格维持不变。
• 农作物市场：小麦国内外价格上涨，棉花、稻谷国内外价格下跌；大豆、豆粕、糖、玉米国外价格上涨，国内价格下跌。

投资策略及重点推荐

• 畜禽股回调应对：建议逢低布局，因生猪和白羽鸡市场基本面未变，价格高点尚未达到。
• 猪价预测：猪价正在向第二个高点攀升，预计全年均价在17.5-18.5元/公斤之间，建议关注产能扩张逻辑。
• 禽链景气：因引种减少，禽链迎来10年不遇的行情，预计持续景气至2017年。
• 饲料股布局：随着养殖企业产能释放，2、3季度将是生猪存栏量回升期，建议提前布局饲料股，重点推荐大北农。
• 投资组合：上周投资组合为雏鹰农牧（40%）、圣农发展（40%）、大北农（20%），组合收益率为-7.92%，跑输沪深300约5.48%。

行业要闻

• 李克强总理提出推进玉米收储制度改革，保障农民合理收益。
• 中国打击白糖走私活动，流入缅甸的白糖减少。
• 农业部加强动物疫病防控，从6方面着手。
• 美国对华大豆出口销售同比减少10%，预计2016年全年仍将继续。
• 农业部发布兽药注册现场核查公告，打击造假行为。
• 多家养殖企业发布1-2月销售简报，显示销售量和价格均有所上升。

重点跟踪公司

联系信息

• 徐昊
  电话：010-66554017
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  执业证书编号：S1480514070003

• 杨钊
  电话：010-66555458
  邮箱：yangzhao@dxzq.net.cn

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

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