20240116-群益证券-北方华创-002371.SZ-国产替代持续推进_新签订单超过300亿元_业绩增长确定性高_3页_356kb

报告摘要

目标价格与评级：目标价280元，评级“买进”，认为公司业绩增长确定性高，潜在股价上涨空间较大。
公司基本情况：
- 股票代码：002371SZ，所属行业：电子/A。
- 2024年1月15日收盘价：23.19元。
- 主要股东为北京七星华电科技集团有限责任公司，持股比例为33.61%。
- 2024年市值约1226亿元人民币。
业绩增长与新签订单：
- 2023年预计营收210-231亿元人民币，净利润361-415亿元，同比增长53%-76%。
- 2023年四季度营收64-85亿元，净利润73-127亿元，增长势态强劲。
- 新签订单超过300亿元，尤其是在集成电路领域占比超过70%，业绩增长确定性高。
市场前景与设备国产化：
- 公司作为国内半导体设备龙头企业，在刻蚀、沉积、热处理、清洗设备等多领域均具有技术优势。
- 随着国产替代进程加速，公司有望进一步扩大市场份额，公司长期处于国内晶圆厂扩产需求增长的受益中。
盈利预测与估值：
- 2023-25年净利润预测：391亿元、509亿元、632亿元，同比增长率分别为66%、30%、24%。
- 对应PE估值：31倍、24倍、19倍，当前股价低于估值底部，市场增长前景看好。
风险提示：
- 科技摩擦加剧可能导致晶圆厂需求下降，影响公司设备业务量。
投资评等说明：
- “买进”评级对应15%到35%的潜在股价上涨空间。
- 群益证券香港有限公司提供报告，内容仅供参考，不构成投资建议。