20230526-群益证券-北方华创-002371.SZ-国产替代重任在肩_成长空间广阔_3页_439kb

公司分析总结

公司概况

该公司是一家电子领域的龙头企业，主要业务包括电子工艺设备和电子元器件的研发与制造。截至2023年5月25日，股价为299元，总市值约1579亿元。

外部因素影响

日本已将包括浸没式深紫外光刻机在内的23种半导体设备追加至对华出口管制清单，推动中国半导体设备国产化进程加速。短期内可能对先进制程产能有负面影响，但长期将提升公司市场份额。

业绩数据

2022年，公司营业收入同比增长517%，净利润增长1184%，扣非后净利润增长1611%。2023年第一季度，营业收入同比增长813%，扣非后净利润同比增长244%。2022年综合毛利率为43.8%，较上年提升44个百分点。

订单与未来增长

截至2022年末，公司在手订单合同负债达72亿元，2023年第一季度进一步增至782亿元，显示业绩增长确定性高。预计2024年新增25座中国12英寸晶圆厂，公司将持续受益。

未来预测

预计2023年净利润35亿元，同比增长48%；2024年净利润47亿元，同比增长35%。对应2023年和2024年市盈率分别为45倍和34倍。

投资评级

报告建议“买进”评级，潜在上涨空间在15%至35%之间。

风险提示

中美科技摩擦可能抑制晶圆厂需求，导致业绩不确定性。