20240528-群益证券-北方华创-002371.SZ-大基金3期成立_板块估值提升_利好龙头__3页

公司为中国半导体设备龙头企业，专注于电子工艺与电子元件领域，2024年5月27日股价30400元。大基金三期正式成立，规模3440亿元，聚焦高端半导体产品、设备和材料，提振行业信心，过去基金一期和二期类似事件曾推动板块跑赢大盘。

业绩方面，2024年第一季度营收同比增长51.4%，净利润和扣非净利润分别大增904%和101%，主要受益于国产化加速和高毛利率。研发强度提升，费用率上升3个百分点至12.3%。

展望未来，公司预计2024-2026年净利润58亿元、75亿元和90亿元，增长率49%、29%和21%，对应市盈率29倍、23倍和19倍。结论给予买进评级，基于国产设备升级需求的增长空间。

风险包括科技摩擦可能影响需求。