20240508-国盛证券-日月股份-603218.SH-铸造产能稳步提升_产品结构优化_3页_677kb

日月股份（603218SH）2023与2024年一季度业绩数据总结：

公司财务表现：2023年全年营业收入为4656亿元，同比减少43%，但归母净利润增长3984%至482亿元，净利率达到1028%，持续上升。2024Q1公司营业收入与归母净利润分别同比下降34%与33%，但扣非净利润也呈下滑趋势。尽管外部环境影响了年度预期，但公司持续强化内部管理，控制成本取得成效，毛利率提升显著。

产能与研发进展：公司铸造能力达70万吨，并持续推进精加工产能，新增精加工产能至54万吨，显著提高加工环节的利润贡献。产品领域扩展至风电、核电、船舶动力等多个行业，研发投入增加，在新能源汽车零部件和核电领域取得突破，优化了产品结构。

盈利预测：公司预测2024-2026年的归母净利润分别为655亿、829亿、970亿元，对应PE估值逐年下降。维持“增持”评级，认可公司发展前景。

风险提示：包括原材料价格波动、安全生产与环保合规风险，以及市场需求不确定导致的产能利用率不足。总体而言，日月股份在保持稳健增长的同时，风险管理水平亦需关注。