20241001-财通证券-农林牧渔行业专题报告_农林牧渔行业三季报业绩前瞻-生猪养殖保持较高盈利_宠物公司业绩稳健增长_9页_934kb

总结内容

生猪养殖方面，2024年第三季度养殖企业盈利水平较高。猪价快速上涨后高位震荡，2024年第一季度至八月生猪均价分别为149元/kg、163元/kg、187元/kg和204元/kg，同比增长率分别为-48%、+122%、+300%和+196%。产能回补缓慢，能繁母猪存栏环比仅增长0.1%，出栏量同比增速从第二季度起显著放缓。饲料成本下降和降本增效措施提升了企业利润。预计本轮猪价上行周期延续时间可能超出预期，推荐标的包括牧原股份、温氏股份等。

动保领域，业绩有望触底回升，源自猪价上涨推动疫苗销量反弹，以及新产品上市改善竞争格局。批签发数据显示疫苗需求逐步恢复。相关标的有中牧股份、科前生物等。

禽养殖方面，第三季度业绩面临压力，白羽鸡价格同比下降，苗价震荡但后续可能调整。随着猪周期反转，禽类价格预期与猪价共振。相关标的包括圣农发展、益生股份。

宠物行业保持稳健增长，外销订单恢复正常，内销方面宠物展积极，头部企业市占率提升。相关标的有佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份。

风险包括原材料价格波动（如玉米、豆粕等）、动物疾病和极端灾害，可能影响行业盈利和稳定。

整体而言，报告看好农林牧渔行业，尤其生猪和宠物板块表现突出，但需关注宏观风险。