20241228-国盛证券-农林牧渔行业周报_转基因进程或超预期_静待重磅政策出台_12页_934kb

农林牧渔行业周报总结

本周农业板块整体表现疲软，下跌0.3%，跑输大盘17个百分点。市场关注重点转向转基因政策进展、生猪及家禽价格变动以及大宗农产品价格波动。

一、行业动态

1. 转基因政策或超预期
   国家政策密集期来临，中央经济工作会议和农村工作会议再次强调粮食安全，提出“农业科技力量协同攻关”和“加快科技成果推广应用”。2024年转基因试点规模显著扩大，制种面积达195万亩，增幅179%。转基因技术经济效益明显，预计可节约成本42-80元/亩，增产幅度56%-116%，推动行业集中度提升和种业并购整合。

2. 生猪养殖
   猪价上涨19%至15.73元/kg，供应减少及消费回暖推动价格回升。龙头企业估值仍处于低位，关注具备成本优势和高成长性的公司，如牧原股份、温氏股份、新五丰等。

3. 家禽养殖
   白羽鸡毛鸡价格上涨9%，但肉鸡苗价格环比下跌96%。黄羽鸡产能调整，季节性价格弹性值得关注，建议关注立华股份等标的。

二、种植与农产品

转基因品种审定落地，商业化进程加速，实际交易量和利润分配待确认，但板块投资潜力显著。大宗农产品中，棕榈油、豆粕价格上涨，玉米、小麦价格则有所下跌，国际市场联动性强。

三、风险提示

• 农产品价格波动风险：天气、疫病等因素影响供需平衡。
• 政策风险：政策执行效果不及预期可能影响行业变革。
• 竞争风险：种业及疫苗领域存在较强竞争压力。

四、投资建议

长期看好转基因技术推广与种业整合，把握生猪、家禽及饲企估值修复机会。建议关注海大集团、禾丰股份、益生股份等企业，短期需警惕农产品价格波动风险。

注：本总结结合政策动态、市场数据及风险提示，重点提炼报告核心观点，供投资者参考。