20220717-中航证券-先进制造行业周报_受益下游新能源车和储能高景气_PET铜箔产业蓄势待发_25页_2mb

报告摘要

受益下游新能源车和储能高景气，PET铜箔产业蓄势待发

核心内容概览

本报告重点分析了PET铜箔、锂电设备、光伏设备、储能、工业机器人、铝热传输材料、工程机械、半导体设备、自动化及氢能源等领域的市场前景和投资机会，认为这些行业在政策和需求的双重驱动下将进入高景气阶段。

主要观点

PET铜箔产业：随着新能源车和储能需求的快速增长，PET铜箔作为新一代铜箔技术，具备高安全性、高能量密度和低成本优势，预计2025年PET铜箔真空磁控溅射设备和镀铜设备合计市场空间约80亿元，年复合增长率（CAGR）达189%。建议关注东威科技、宝明科技、双星新材等企业。
锂电设备：预计2025年全球锂电设备需求将超千亿，国内设备公司具备明显优势，建议关注先导智能、杭可科技、联赢激光、海目星、利元亨等。
光伏设备：HJT和TOPCon等高效电池技术项目加速落地，推动光伏设备需求增长，建议关注迈为股份、捷佳伟创等。
储能行业：政策利好与市场需求共振，预计2025年国内电化学储能装机量将超50GWh，带动电池、逆变器和集成等环节发展。南网科技发布5.56GWh磷酸铁锂储能电池招标，是今年最大规模。
工业机器人：全球工业机器人市场持续增长，国内企业如埃斯顿、绿的谐波、汇川技术等在核心零部件领域具备竞争力，建议关注其发展。
铝热传输材料：预计2025年全球电动车冷却板铝热传输材料需求约26万吨，受益于新能源车和储能需求增长，建议关注银邦股份、华峰铝业等。
工程机械：强者恒强，三一重工、恒立液压、中联重科等企业具备产品、规模和成本优势，建议关注其海外营收增长。
半导体设备：预计2030年全球半导体设备市场规模将达1400亿美元，中国大陆占比提升，建议关注中微公司、北方华创等。
自动化：市场规模预计2026年达557亿元，建议关注华锐精密、欧科亿等具备进口替代潜力的企业。
氢能源：绿氢符合碳中和要求，光伏和风电发展为绿氢制备奠定基础，建议关注隆基股份、阳明智能等。

关键信息

1. PET铜箔与设备市场

市场预测：假设2025年我国新能源车渗透率33%，全球21%，储能需求168GWh，PET铜箔渗透率21.7%，则PET铜箔真空磁控溅射设备市场空间约33.4亿元，镀铜设备约46.5亿元，合计约80亿元。
成本优势：随着设备良率、线速和价格的提升，PET铜箔生产成本有望低于传统铜箔，具备竞争力。
推荐标的：东威科技、宝明科技、双星新材。