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股指期货价差日报总结

核心内容

本报告为2026年7月9日的股指期货价差日报，汇总了期现价差、跨期价差以及跨品种价差的最新数据、变化情况和历史分位数信息，旨在为投资者提供市场分析参考。

主要观点

1. 期现价差

• IF期现价差：最新值为 -87.53，较前一日变化 +1.33，处于历史1年分位数5.30%，全历史分位数2.30%。
• IH期现价差：最新值为 -52.84，较前一日变化 -1.55，处于历史1年分位数0.80%，全历史分位数0.30%。
• IC期现价差：最新值为 -134.82，较前一日变化 +51.37，处于历史1年分位数18.00%，全历史分位数2.30%。
• IM期现价差：最新值为 -143.86，较前一日变化 +42.74，处于历史1年分位数65.00%，全历史分位数14.40%。

观点：IC和IM的期现价差较前一日显著上升，显示市场预期可能有所改善，而IF和IH的价差略有波动，整体仍处于较低水平。

2. 跨期价差

IF跨期价差

• 次月-当月：最新值 -35.60，变化 0.00，处于历史1年分位数15.50%，全历史分位数10.70%。
• 季月-当月：最新值 -61.40，变化 -2.80，处于历史1年分位数26.60%，全历史分位数20.20%。
• 远月-当月：最新值 -142.60，变化 -4.40，处于历史1年分位数21.70%，全历史分位数10.40%。
• 季月-次月：最新值 -25.80，变化 -2.80，处于历史1年分位数59.40%，全历史分位数28.60%。
• 远月-次月：最新值 -107.00，变化 -4.40，处于历史1年分位数29.90%，全历史分位数11.70%。
• 远月-季月：最新值 -81.20，变化 -1.60，处于历史1年分位数10.60%，全历史分位数4.30%。

观点：IF跨期价差整体呈负值，且多数价差处于历史较低分位数，显示市场对远期合约的贴水程度较高。

IH跨期价差

• 次月-当月：最新值 -15.60，变化 0.00，处于历史1年分位数11.80%，全历史分位数14.60%。
• 季月-当月：最新值 -30.00，变化 -3.20，处于历史1年分位数18.00%，全历史分位数19.40%。
• 远月-当月：最新值 -57.20，变化 0.00，处于历史1年分位数20.90%，全历史分位数11.70%。
• 季月-次月：最新值 -14.40，变化 -3.20，处于历史1年分位数17.20%，全历史分位数19.10%。
• 远月-次月：最新值 -41.60，变化 0.00，处于历史1年分位数22.50%，全历史分位数15.30%。
• 远月-季月：最新值 -27.20，变化 +3.20，处于历史1年分位数24.50%，全历史分位数17.70%。

观点：IH跨期价差整体呈负值，远月合约相对次月和季月合约贴水，但部分价差有所回升，显示市场预期略有改善。

IC跨期价差

• 次月-当月：最新值 -71.00，变化 +14.00，处于历史1年分位数15.50%，全历史分位数7.70%。
• 季月-当月：最新值 -126.00，变化 +24.60，处于历史1年分位数73.30%，全历史分位数39.10%。
• 远月-当月：最新值 -321.80，变化 +35.40，处于历史1年分位数50.80%，全历史分位数18.60%。
• 季月-次月：最新值 -55.00，变化 +10.60，处于历史1年分位数85.60%，全历史分位数59.10%。
• 远月-次月：最新值 -250.80，变化 +21.40，处于历史1年分位数61.80%，全历史分位数21.70%。
• 远月-季月：最新值 -195.80，变化 +10.80，处于历史1年分位数14.70%，全历史分位数2.60%。

观点：IC跨期价差整体呈负值，但部分价差较前一日显著上升，显示市场对远期合约的贴水有所缓解。

IM跨期价差

• 次月-当月：最新值 -85.20，变化 +11.40，处于历史1年分位数60.00%，全历史分位数9.90%。
• 季月-当月：最新值 -157.20，变化 +24.20，处于历史1年分位数90.00%，全历史分位数36.80%。
• 远月-当月：最新值 -391.00，变化 +35.00，处于历史1年分位数90.00%，全历史分位数21.20%。
• 季月-次月：最新值 -72.00，变化 +12.80，处于历史1年分位数90.00%，全历史分位数57.20%。
• 远月-次月：最新值 -305.80，变化 +23.60，处于历史1年分位数90.00%，全历史分位数24.90%。
• 远月-季月：最新值 -233.80，变化 +10.80，处于历史1年分位数80.00%，全历史分位数4.30%。

观点：IM跨期价差整体呈负值，但多数价差较前一日上升，表明市场对远期合约的贴水有所收窄。

关键信息

3. 跨品种价差

• 中证500/沪深300：最新值 1.7643，变化 -0.0113，处于历史1年分位数79.90%，全历史分位数80.00%。
• 中证500/上证50：最新值 2.8725，变化 -0.0396，处于历史1年分位数86.00%，全历史分位数89.80%。
• 沪深300/上证50：最新值 1.6281，变化 -0.0120，处于历史1年分位数82.70%，全历史分位数98.40%。
• 中证1000/沪深300：最新值 1.7070，变化 -0.0253，处于历史1年分位数53.20%，全历史分位数66.20%。
• IC/IF：最新值 1.7685，变化 -0.0010，处于历史1年分位数81.50%，全历史分位数96.70%。
• IC/IH：最新值 2.8784，变化 -0.0209，处于历史1年分位数87.20%，全历史分位数97.70%。
• IF/IH：最新值 1.6276，变化 -0.0109，处于历史1年分位数83.60%，全历史分位数97.10%。
• IM/IF：最新值 1.7082，变化 -0.0172，处于历史1年分位数48.10%，全历史分位数48.10%。

观点：多数跨品种价差处于较高分位数，显示市场对中证500与沪深300、IC与IF等品种的比值处于偏高水平，可能反映市场对小盘股或特定指数的偏好。

基差与跨期价差

基差

• TS基差：IRR为1.2273，最新值0.0106，变化-0.0038，处于历史分位数12.80%。
• TF基差：IRR为1.3710，最新值0.0435，变化-0.0063，处于历史分位数34.80%。
• T基差：IRR为1.4419，最新值0.0378，变化-0.0260，处于历史分位数50.50%。
• TL基差：IRR为1.3033，最新值0.3561，变化-0.0539，处于历史分位数39.60%。

观点：TS、TF、T基差均呈上升趋势，但TL基差下降，可能反映市场对不同期限债券的预期存在差异。

跨期价差

• TS跨期价差：
  • 当季-下季：最新值0.0420，变化-0.0040，处于历史分位数35.80%。
  • 当季-隔季：最新值0.0860，变化0.0000，处于历史分位数37.50%。
  • 下季-隔季：最新值0.0440，变化0.0040，处于历史分位数37.00%。
• TF跨期价差：
  • 当季-下季：最新值0.1000，变化0.0150，处于历史分位数41.20%。
  • 当季-隔季：最新值0.1700，变化0.0250，处于历史分位数39.30%。
  • 下季-隔季：最新值0.0700，变化0.0100，处于历史分位数37.60%。
• T跨期价差：
  • 当季-下季：最新值0.1700，变化0.0200，处于历史分位数41.60%。
  • 当季-隔季：最新值0.2450，变化0.0150，处于历史分位数37.90%。
  • 下季-隔季：最新值0.0750，变化-0.0050，处于历史分位数30.10%。
• TL跨期价差：
  • 当季-下季：最新值-0.0800，变化-0.0100，处于历史分位数-。
  • 当季-隔季：最新值0.1900，变化-0.0200，处于历史分位数-。
  • 下季-隔季：最新值0.2700，变化-0.0100，处于历史分位数-。

观点：TS、TF、T跨期价差整体呈上升趋势，而TL跨期价差呈下降趋势，显示市场对不同期限债券的预期存在分化。

数据来源与免责声明

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