> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告为股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差及跨品种价差等多维度数据，用于分析市场走势与投资者策略参考。数据来源于Wind及广发期货研究所，主要关注近期价格变动及其在历史中的相对位置。 ## 期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -10.65 | 5.13 | 79.90% | 40.70% | | IH期现价差 | -8.01 | 3.89 | 48.30% | 28.00% | | IC期现价差 | -44.69 | 4.47 | 70.90% | 27.20% | | IM期现价差 | -39.89 | 0.81 | 85.00% | 53.20% | - **IF期现价差**：最新值为-10.65，较前一日上涨5.13，处于历史1年分位数的79.90%，全历史分位数的40.70%。 - **IH期现价差**：最新值为-8.01，较前一日上涨3.89，处于历史1年分位数的48.30%，全历史分位数的28.00%。 - **IC期现价差**：最新值为-44.69，较前一日上涨4.47，处于历史1年分位数的70.90%，全历史分位数的27.20%。 - **IM期现价差**：最新值为-39.89，较前一日上涨0.81，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的53.20%。 整体来看，IC期现价差的变动幅度最大，且处于较高分位数，可能反映市场对中证500指数的预期较为乐观。 ## 跨期价差分析 ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -27.00 | 0.20 | 36.00% | 17.90% | | 季月-当月 | -83.20 | 0.00 | 27.40% | 12.30% | | 远月-当月 | -156.00 | 0.80 | 22.50% | 8.70% | | 季月-次月 | -56.20 | -0.20 | 21.30% | 10.50% | | 远月-次月 | -129.00 | 0.60 | 16.30% | 7.60% | | 远月-季月 | -72.80 | 0.80 | 25.00% | 6.90% | IF跨期价差整体处于较低水平，其中远月-当月价差为-156.00，分位数较低，可能反映市场对未来走势的悲观预期。 ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -19.80 | 0.00 | 15.50% | 12.10% | | 季月-当月 | -64.00 | -0.40 | 1.20% | 4.30% | | 远月-当月 | -105.20 | -1.40 | 0.40% | 3.80% | | 季月-次月 | -44.20 | -0.40 | 1.60% | 3.20% | | 远月-次月 | -85.40 | -1.40 | 0.40% | 3.50% | | 远月-季月 | -41.20 | -1.00 | 4.90% | 3.70% | IH跨期价差整体处于低位，远月-当月价差为-105.20，分位数极低，可能表明市场对上证50指数的远期走势预期较为悲观。 ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -57.60 | 7.00 | 45.40% | 20.30% | | 季月-当月 | -195.40 | 6.80 | 31.10% | 13.90% | | 远月-当月 | -374.40 | 13.80 | 29.50% | 9.90% | | 季月-次月 | -137.80 | -0.20 | 28.20% | 14.00% | | 远月-次月 | -316.80 | 6.80 | 27.40% | 9.10% | | 远月-季月 | -179.00 | 7.00 | 32.30% | 7.80% | IC跨期价差整体处于较低水平，远月-当月价差为-374.40，分位数较低，表明市场对中证500指数远期走势的预期较为悲观。 ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -64.20 | 5.20 | 75.00% | 28.50% | | 季月-当月 | -216.00 | 7.60 | 60.00% | 19.10% | | 远月-当月 | -423.40 | 6.00 | 55.00% | 16.00% | | 季月-次月 | -151.80 | 2.40 | 60.00% | 20.50% | | 远月-次月 | -359.20 | 0.80 | 50.00% | 12.00% | | 远月-季月 | -207.40 | -1.60 | 5.00% | 13.10% | IM跨期价差整体处于较低水平，远月-当月价差为-423.40，分位数较高，可能反映市场对中证1000指数的远期走势预期较为乐观。 ## 跨品种价差分析 | 跨品种价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 分位数1 | 分位数2 | |----------------|----------|--------------|--------|--------| | 中证500/沪深300 | 1.6826 | -0.0209 | 40.10% | 75.50% | | 中证500/上证50 | 2.6174 | -0.0390 | 39.30% | 78.30% | | 沪深300/上证50 | 1.5555 | -0.0038 | 47.50% | 94.60% | | 中证1000/沪深300 | 1.6508 | -0.0186 | 41.30% | 58.70% | | IC/IF | 1.6767 | -0.0219 | 40.90% | 89.70% | | IC/IH | 2.6092 | -0.0411 | 39.30% | 89.40% | | IF/IH | 1.5561 | -0.0042 | 50.00% | 91.20% | | IM/IF | 1.6459 | -0.0203 | 28.40% | 28.40% | 跨品种价差中，IC/IF比值为1.6767，较前一日下降0.0219，处于历史1年分位数的40.90%，全历史分位数的89.70%，表明中证500与沪深300指数之间的价差相对稳定。 ## 基差与跨期价差 ### 基差 | 品种 | IRR(%) | 最新值 | 较前一日变化 | 分位数 | |----------|--------|---------|--------------|--------| | TS基差 | 1.0929 | 0.0278 | 0.0121 | 7.80% | | TF基差 | 1.1857 | 0.0938 | 0.0138 | 27.90% | | T基差 | 1.3226 | 0.0671 | 0.0122 | 45.20% | | TL基差 | 0.1384 | 0.8450 | 0.3709 | 4.50% | 基差整体处于较低水平，T基差分位数较高，可能表明市场对国债期货的预期较为乐观。 ### TS跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 分位数 | |--------------|---------|--------------|--------| | 当季-下季 | 0.0240 | 0.0160 | 31.70% | | 当季-隔季 | 0.0360 | 0.0160 | 29.50% | | 下季-隔季 | 0.0120 | 0.0000 | 24.90% | TS跨期价差整体变动较小，下季-隔季价差为0.0120，分位数较低，可能表明市场对短期走势的预期较为平稳。 ### TF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 分位数 | |--------------|---------|--------------|--------| | 当季-下季 | 0.0200 | -0.0150 | 30.30% | | 当季-隔季 | 0.0550 | -0.0100 | 28.40% | | 下季-隔季 | 0.0350 | 0.0050 | 30.60% | TF跨期价差整体变动较小，下季-隔季价差为0.0350，分位数中等，可能反映市场对短期走势的预期较为平稳。 ### T跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 分位数 | |--------------|---------|--------------|--------| | 当季-下季 | 0.0500 | 0.0150 | 28.70% | | 当季-隔季 | 0.1300 | 0.0050 | 28.60% | | 下季-隔季 | 0.0800 | -0.0100 | 30.40% | T跨期价差整体变动较小，下季-隔季价差为0.0800，分位数中等，可能反映市场对短期走势的预期较为平稳。 ### TL跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 分位数 | |--------------|---------|--------------|--------| | 当季-下季 | -0.2200 | -0.0100 | - | | 当季-隔季 | 0.0600 | 0.0000 | - | | 下季-隔季 | 0.2800 | 0.0100 | - | TL跨期价差变动较小，下季-隔季价差为0.2800，可能反映市场对短期走势的预期较为平稳。 ## 结论 - **期现价差**：IC和IM的期现价差处于较高分位数，表明市场对其现货指数的预期较为乐观。 - **跨期价差**：IF和IH的跨期价差整体处于低位，可能反映市场对未来走势的悲观预期。 - **跨品种价差**：IC/IF和IC/IH比值较高，表明中证500指数相对于沪深300和上证50指数更具吸引力。 - **基差**：T基差分位数较高，可能反映市场对国债期货的预期较为乐观。 本报告数据仅供参考，市场风险较大，投资需谨慎。