> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结（2026年7月31日） ## 核心内容概述 本报告为2026年7月31日的股指期货价差日报，涵盖了期现价差、跨期价差以及跨品种价差等关键指标，用于分析市场走势和投资者策略参考。数据来源于Wind及广发期货研究所，报告中包含各项价差的最新值、较前一日变化、历史1年分位数和全历史分位数。 --- ## 一、期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -41.52 | 13.94 | 27.80% | 8.90% | | IH期现价差 | -40.68 | -4.09 | 8.10% | 1.30% | | IC期现价差 | -63.98 | 6.33 | 57.70% | 14.80% | | IM期现价差 | -55.46 | -7.47 | 85.00% | 40.70% | ### 主要观点： - **IF期现价差**较前一日上升13.94，处于历史1年分位数的27.80%，全历史分位数的8.90%，显示期货价格相对现货指数有所走强。 - **IH期现价差**较前一日下降4.09，处于历史1年分位数的8.10%，全历史分位数的1.30%，表明期货价格相对现货指数偏弱。 - **IC期现价差**较前一日上升6.33，处于历史1年分位数的57.70%，全历史分位数的14.80%，显示期货价格相对现货指数明显走强。 - **IM期现价差**较前一日下降7.47，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的40.70%，说明期货价格相对现货指数偏弱。 --- ## 二、跨期价差（IF） | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -21.40 | 4.00 | 34.00% | 23.20% | | 季月-当月 | -96.00 | 3.40 | 15.10% | 8.70% | | 远月-当月 | -176.40 | -5.80 | 2.40% | 5.60% | | 季月-次月 | -74.60 | -0.60 | 5.70% | 5.40% | | 远月-次月 | -155.00 | -9.80 | 0.40% | 4.10% | | 远月-季月 | -80.40 | -9.20 | 12.70% | 4.50% | ### 主要观点： - **次月-当月**价差较前一日上升4.00，处于历史1年分位数的34.00%，全历史分位数的23.20%，显示次月合约相对于当月合约走强。 - **季月-当月**价差较前一日上升3.40，处于历史1年分位数的15.10%，全历史分位数的8.70%，表明季月合约相对于当月合约偏强。 - **远月-当月**价差较前一日下降5.80，处于历史1年分位数的2.40%，全历史分位数的5.60%，说明远月合约相对于当月合约偏弱。 - **季月-次月**价差较前一日下降0.60，处于历史1年分位数的5.70%，全历史分位数的5.40%，显示季月合约相对于次月合约走弱。 - **远月-次月**价差较前一日下降9.80，处于历史1年分位数的0.40%，全历史分位数的4.10%，表明远月合约相对于次月合约偏弱。 - **远月-季月**价差较前一日下降9.20，处于历史1年分位数的12.70%，全历史分位数的4.50%，说明远月合约相对于季月合约偏弱。 --- ## 三、跨期价差（IH） | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -19.20 | -1.20 | 12.20% | 12.00% | | 季月-当月 | -56.80 | -3.00 | 0.40% | 4.80% | | 远月-当月 | -78.40 | -5.60 | 2.00% | 6.90% | | 季月-次月 | -37.60 | -1.80 | 4.90% | 5.50% | | 远月-次月 | -59.20 | -4.40 | 5.30% | 7.70% | | 远月-季月 | -21.60 | -2.60 | 34.40% | 24.00% | ### 主要观点： - **次月-当月**价差较前一日下降1.20，处于历史1年分位数的12.20%，全历史分位数的12.00%，显示次月合约相对于当月合约偏弱。 - **季月-当月**价差较前一日下降3.00，处于历史1年分位数的0.40%，全历史分位数的4.80%，表明季月合约相对于当月合约偏弱。 - **远月-当月**价差较前一日下降5.60，处于历史1年分位数的2.00%，全历史分位数的6.90%，说明远月合约相对于当月合约偏弱。 - **季月-次月**价差较前一日下降1.80，处于历史1年分位数的4.90%，全历史分位数的5.50%，显示季月合约相对于次月合约偏弱。 - **远月-次月**价差较前一日下降4.40，处于历史1年分位数的5.30%，全历史分位数的7.70%，表明远月合约相对于次月合约偏弱。 - **远月-季月**价差较前一日下降2.60，处于历史1年分位数的34.40%，全历史分位数的24.00%，显示远月合约相对于季月合约偏弱。 --- ## 四、跨期价差（IC） | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -48.60 | -7.60 | 68.80% | 32.60% | | 季月-当月 | -203.60 | -4.40 | 24.10% | 11.40% | | 远月-当月 | -351.20 | 9.40 | 37.20% | 13.00% | | 季月-次月 | -155.00 | 3.20 | 15.90% | 8.00% | | 远月-次月 | -302.60 | 17.00 | 25.40% | 10.40% | | 远月-季月 | -147.60 | 13.80 | 68.40% | 20.90% | ### 主要观点： - **次月-当月**价差较前一日下降7.60，处于历史1年分位数的68.80%，全历史分位数的32.60%，显示次月合约相对于当月合约偏弱。 - **季月-当月**价差较前一日下降4.40，处于历史1年分位数的24.10%，全历史分位数的11.40%，表明季月合约相对于当月合约偏弱。 - **远月-当月**价差较前一日上升9.40，处于历史1年分位数的37.20%，全历史分位数的13.00%，说明远月合约相对于当月合约偏强。 - **季月-次月**价差较前一日上升3.20，处于历史1年分位数的15.90%，全历史分位数的8.00%，显示季月合约相对于次月合约偏强。 - **远月-次月**价差较前一日上升17.00，处于历史1年分位数的25.40%，全历史分位数的10.40%，表明远月合约相对于次月合约偏强。 - **远月-季月**价差较前一日上升13.80，处于历史1年分位数的68.40%，全历史分位数的20.90%，显示远月合约相对于季月合约偏强。 --- ## 五、跨期价差（IM） | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -40.00 | 3.00 | 90.00% | 52.70% | | 季月-当月 | -195.20 | 12.00 | 50.00% | 24.30% | | 远月-当月 | -357.40 | 17.20 | 75.00% | 28.70% | | 季月-次月 | -155.20 | 9.00 | 45.00% | 17.60% | | 远月-次月 | -317.40 | 14.20 | 55.00% | 22.30% | | 远月-季月 | -162.20 | 5.20 | 85.00% | 30.30% | ### 主要观点： - **次月-当月**价差较前一日上升3.00，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的52.70%，显示次月合约相对于当月合约偏强。 - **季月-当月**价差较前一日上升12.00，处于历史1年分位数的50.00%，全历史分位数的24.30%，表明季月合约相对于当月合约偏强。 - **远月-当月**价差较前一日上升17.20，处于历史1年分位数的75.00%，全历史分位数的28.70%，说明远月合约相对于当月合约偏强。 - **季月-次月**价差较前一日上升9.00，处于历史1年分位数的45.00%，全历史分位数的17.60%，显示季月合约相对于次月合约偏强。 - **远月-次月**价差较前一日上升14.20，处于历史1年分位数的55.00%，全历史分位数的22.30%，表明远月合约相对于次月合约偏强。 - **远月-季月**价差较前一日上升5.20，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的30.30%，显示远月合约相对于季月合约偏强。 --- ## 六、跨品种价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|------------|--------------|--------------|--------------| | 中证500/沪深300 | 1.6066 | -0.0291 | 43.00% | 71.20% | | 中证500/上证50 | 2.4977 | -0.0834 | 43.80% | 77.00% | | 沪深300/上证50 | 1.5547 | -0.0234 | 57.30% | 94.70% | | 中证1000/沪深300 | 1.5167 | -0.0256 | 1.20% | 29.70% | | IC/IF | 1.6072 | -0.0330 | 43.80% | 87.40% | | IC/IH | 2.5108 | -0.0787 | 45.00% | 90.20% | | IF/IH | 1.5622 | -0.0166 | 62.20% | 93.40% | | IM/IF | 1.5184 | -0.0322 | 2.50% | 2.50% | ### 主要观点： - **中证500/沪深300**比值较前一日下降0.0291，处于历史1年分位数的43.00%，全历史分位数的71.20%，显示中证500相对于沪深300偏弱。 - **中证500/上证50**比值较前一日下降0.0834，处于历史1年分位数的43.80%，全历史分位数的77.00%，表明中证500相对于上证50偏弱。 - **沪深300/上证50**比值较前一日下降0.0234，处于历史1年分位数的57.30%，全历史分位数的94.70%，显示沪深300相对于上证50偏弱。 - **中证1000/沪深300**比值较前一日下降0.0256，处于历史1年分位数的1.20%，全历史分位数的29.70%，表明中证1000相对于沪深300偏弱。 - **IC/IF**比值较前一日下降0.0330，处于历史1年分位数的43.80%，全历史分位数的87.40%，显示IC相对于IF偏弱。 - **IC/IH**比值较前一日下降0.0787，处于历史1年分位数的45.00%，全历史分位数的90.20%，表明IC相对于IH偏弱。 - **IF/IH**比值较前一日下降0.0166，处于历史1年分位数的62.20%，全历史分位数的93.40%，显示IF相对于IH偏弱。 - **IM/IF**比值较前一日下降0.0322，处于历史1年分位数的2.50%，全历史分位数的2.50%，表明IM相对于IF偏弱。 --- ## 七、基差与跨期价差（TS、TF、T、TL） | 品种 | IRR(%) | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|-----------|------------|--------------|------------------| | TS基差 | 1.2590 | 0.0031 | 0.0080 | 14.10% | | TF基差 | 1.2569 | 0.0445 | 0.0043 | 30.20% | | T基差 | 0.9936 | 0.0840 | 0.0221 | 34.10% | | TL基差 | -0.5564 | 0.5446 | 0.1629 | 1.00% | ### 主要观点： - **TS基差**处于历史分位数的14.10%，显示TS合约相对于现货指数偏强。 - **TF基差**处于历史分位数的30.20%，显示TF合约相对于现货指数偏强。 - **T基差**处于历史分位数的34.10%，显示T合约相对于现货指数偏强。 - **TL基差**处于历史分位数的1.00%，显示TL合约相对于现货指数偏弱。 --- ## 八、跨期价差（TS、TF、T、TL） ### TS跨期价差 - **当季-下季**：0.0300，较前一日下降0.0080，处于历史分位数的32.40% - **当季-隔季**：0.0640，较前一日上升0.0080，处于历史分位数的33.90% - **下季-隔季**：0.0340，较前一日上升0.0160，处于历史分位数的33.80% ### TF跨期价差 - **当季-下季**：0.1050，较前一日上升0.0150，处于历史分位数的42.00% - **当季-隔季**：0.1650，较前一日上升0.0300，处于历史分位数的38.70% - **下季-隔季**：0.0600，较前一日上升0.0150，处于历史分位数的35.70% ### T跨期价差 - **当季-下季**：0.1400，较前一日上升0.0150，处于历史分位数的39.20% - **当季-隔季**：0.2450，较前一日上升0.0100，处于历史分位数的38.10% - **下季-隔季**：0.1050，较前一日下降0.0050，处于历史分位数的36.50% ### TL跨期价差 - **当季-下季**：-0.3100，较前一日下降0.0200，分位数为“-” - **当季-隔季**：0.0200，较前一日上升0.0300，分位数为“-” - **下季-隔季**：0.3300，较前一日上升0.0500，分位数为“-” --- ## 九、关键信息总结 - 各品种期现价差均显示期货价格相对于现货指数偏弱或偏强，其中IC期现价差表现最为显著。 - 跨期价差中，多数品种显示远月合约相对于近月合约偏强，但部分品种如IM显示远月合约偏弱。 - 跨品种比值显示，中证500相对于沪深300和上证50偏弱，IC相对于IF和IH偏弱，IM相对于IF偏弱。 - 基差数据表明，TS、TF、T合约相对于现货指数偏强，TL合约偏弱。 - 跨期价差数据整体显示市场对远月合约的预期偏强，但需结合具体品种和市场走势进行判断。 --- ## 十、免责声明 本报告中的信息来源于Wind及广发期货研究所，数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告版权归属广发期货，未经书面授权，不得发布或复制。