20180630-东吴证券-金工定期报告_中性_技术面资金面指标温和偏多_情绪面回调_17页_2mb

中性市场分析总结

核心内容概览

本周A股市场整体表现中性，技术面和资金面指标温和偏多，而情绪面指标回调。市场在不同交易日呈现波动，但整体趋势未明显偏向多空。以下是文档中详细分析的核心内容、主要观点和关键信息。

主要观点

• 市场整体表现：
  本周上证综指下跌42.34点，收于2847.42点，跌幅为-1.47%。
  深证成指下跌30.48点，跌幅为-0.32%。
  创业板指上涨57.05点，涨幅为3.68%。
  周成交额分别为6786亿元、9304亿元、3284亿元。

• 东吴金工择时观点：
  本期观点为中性，技术面和资金面指标温和偏多，情绪面指标回调。

情绪面指标分析

2.1 两融余额

• 融资余额下降0.32%，减少29.15亿元。
• 融券余额下降0.79%，减少0.5亿元。
• 整体来看，两融余额指标中性。

2.2 沪港通资金流向

• 北向沪股通资金净流入12.57亿元，较前一周增加34.04亿元。
• 南向港股通资金净流出24.73亿元，较前一周减少15.05亿元。
• 沪股通净流出31.19亿元，较前一周增加31.08亿元。
• 深股通净流出115.45亿元，较前一周增加109.44亿元。
• 沪深市资金总体净流出，情绪面指标回调。

2.3 新增投资者数量

• 本周新增自然人投资者数量小幅下降。
• 历史数据显示，新增投资者数量与市场情绪高度相关，牛市开户数激增，熊市回落。
• 新增投资者数量指标回调，表明市场情绪有所降温。

基本面指标分析

3.1 市盈率（PE）

• 上证50 PE 为9.89，沪深300 PE 为11.89，中证500 PE 为22.41。
• 从长期（2007年起）来看，PE处于历史中位。
• 从短期（2016年起）来看，沪深300和上证50估值处于历史中高位，中证500处于历史低位。
• 与上周相比，上证50和沪深300的PE指标小幅下降。
• PE估值指标为中性。

3.2 市净率（PB）

• 上证50 PB 为1.21，沪深300 PB 为1.44，中证500 PB 为1.99。
• 从长期来看，PB处于历史中低位。
• 从短期来看，沪深300和上证50估值处于历史中高位，中证500处于历史中低位。
• 与上周相比，上证50和沪深300的PB指标小幅下降。
• PB估值指标为中性。

技术面指标分析

4.1 均线强弱指标

• 上证50均线强弱指标为1分，沪深300为2分，中证500为3分，创业板为3分。
• 本周沪深300、中证500和创业板的均线强弱指标较上周有所上涨。
• 技术面指标温和偏多。

4.2 涨跌停个数

• 主板有效涨停数量较上周有所上升，跌停数量未明显增加。
• 有效涨停数量与指数有较强正相关性，且领先于指数。
• 涨跌停个数指标温和偏多，表明市场情绪有所回升。

资金面指标分析

• FRGC007收盘价为4.037，资金面整体偏松。
• 5年期国债期货当季连续合约上涨0.34%，表明债市近期小幅上涨。
• 资金面指标整体温和偏多。

东吴金工特色指标

• 趋同度指标：
  上证综指趋同度偏空，创业板趋同度偏多。
  本周趋同度指标为大盘股偏空，小盘股偏多。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 择时雷达评级分为：
  • 积极看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在3%以上
  • 有效看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在2%与3%之间
  • 温和偏多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在1%与2%之间
  • 中性：预期未来一周涨跌幅相对前一周在-3%与1%之间
  • 谨慎：预期未来一周涨跌幅相对前一周在-3%以下

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5%以上
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对大盘-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5%以上

总结

本周A股市场整体表现中性，技术面和资金面指标温和偏多，情绪面指标回调。

• 技术面：均线强弱指标温和偏多，涨跌停个数显示市场情绪有所回升。
• 资金面：FRGC007利率偏松，国债期货小幅上涨，资金面偏多。
• 情绪面：两融余额下降，沪港通资金净流出，新增投资者数量减少，情绪面偏弱。
• 基本面：PE和PB指标均处于中性水平，显示市场估值无明显变化。
• 东吴金工特色：上证综指投资情绪偏空，创业板投资情绪偏多，趋同度指标显示市场走势分化。

市场整体处于中性状态，投资者需谨慎应对后续波动。