20220517-开源证券-金融工程定期_指增产品超额增厚_中性策略回撤明显_8页_785kb

金融工程研究团队总结（2022年05月17日）

核心内容

本报告总结了2022年5月17日金融工程研究团队对公募和私募量化基金收益表现的分析，重点在于公募量化对冲基金、沪深300增强基金和中证500增强基金的收益情况，以及私募量化中性策略的表现。同时，报告也包含了对市场风险的提示和相关法律声明。

主要观点

公募量化基金表现

1. 公募量化对冲基金

   • 4月18日以来整体收益率为 -0.20%
   • 2022年以来整体收益率为 -1.81%
   • 2022年以来，6只基金取得正收益，19只基金取得负收益
   • 正收益排名靠前的基金有：
     • 华泰柏瑞量化对冲（1.51%）
     • 华泰柏瑞量化收益（0.99%）
     • 富国量化对冲策略三个月A（0.63%）

2. 公募沪深300增强基金

   • 4月18日以来整体超额收益率为 0.54%
   • 2022年以来整体超额收益率为 1.49%
   • 2022年以来，32只基金取得正超额收益，9只基金取得负超额收益
   • 超额收益排名靠前的基金有：
     • 万家沪深300指数增强A（6.29%）
     • 鹏华沪深300指数增强（6.08%）
     • 博时裕富沪深300A（4.09%）

3. 公募中证500增强基金

   • 4月18日以来整体超额收益率为 0.64%
   • 2022年以来整体超额收益率为 3.04%
   • 2022年以来，44只基金取得正超额收益，2只基金取得负超额收益
   • 超额收益排名靠前的基金有：
     • 国泰君安中证500A（7.18%）
     • 富荣中证500指数增强A（6.88%）
     • 招商中证500等权重指数增强A（6.67%）

私募量化基金表现

1. 私募量化中性精选指数
   • 2022年以来整体收益率为 -0.07%
   • 2022年4月，头部量化私募中性策略的平均收益率为 -1.90%
   • 月度收益率最高为 -0.27%，最低为 -3.53%

关键信息

• 量化基金分类：报告将市场存续的公募量化基金分为三类：量化对冲基金、沪深300增强基金和中证500增强基金。
• 收益计算方式：采用日度收益率中位数代表基金当日收益表现。
• 数据来源：Wind、开源证券研究所。
• 私募基金选取：选取管理规模较大的10家量化私募，分析其量化中性策略的月度收益表现。
• 风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

图表目录

• 图1：公募量化对冲基金收益表现（4月18日以来）
• 图2：2022年以来公募量化对冲基金累计收益
• 图3：公募沪深300增强基金超额收益表现（4月18日以来）
• 图4：2022年以来公募沪深300增强基金累计超额收益
• 图5：公募中证500增强基金超额收益表现（4月18日以来）
• 图6：2022年以来公募中证500增强基金累计超额收益
• 图7：私募量化中性精选指数净值表现（2022年以来）
• 图8：主要私募量化中性收益表现（4月）

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用。
• 本报告基于已公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询独立投资顾问。

投资评级说明

行业评级说明：

• 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现
• 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平
• 看淡：预计行业弱于整体市场表现

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