20250627-宝城期货-煤焦早报_3页_392kb

报告总结：宝888 期货煤焦早报（2025年6月27日）

报告基本信息

• 日期：2025年6月27日
• 品种：焦煤（JM）和焦炭（J）
• 分析周期：短期定义为一周以内，中期定义为两周到一月，日内为当天交易，观点基于市场逻辑。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成任何投资建议；内容基于特定数据和假设，市场变化可能影响结果。

品种观点总结

• 焦煤（JM）:

  • 短期（一周内）：震荡
  • 中期（两周至一月）：震荡
  • 日内（当天交易）：上涨
  • 核心逻辑：供应端阶段扰动，包括国内安全活动导致产量收缩和进口煤价格倒挂抑制进口；现货市场报价平抑，焦煤跌至低位后市场利多驱动增多；地缘问题缓解使能源价格上涨逻辑减弱，但整体安全边际较高，价格或震荡上行。关注7月山西产量恢复情况。

• 焦炭（J）:

  • 短期（一周内）：震荡
  • 中期（两周至一月）：震荡
  • 日内（当天交易）：震荡偏强
  • 核心逻辑：现货价格下跌（如日照港和青岛港报价环比下降），但利多因素如空头离场和供应端扰动推动低位反弹；焦煤供应收缩但后期可能恢复，终端需求面临压力，市场以僵持博弈为主。现货价格走弱缓解部分悲观情绪，但基本面未大变，短期震荡偏强需关注7月焦煤供应恢复。

• 总体市场氛围：早报显示市场环境回暖，焦煤和焦炭期货出现反弹或震荡，地缘和供应因素是主要驱动；投资者应独立判断，基于个人风险评估。

投资咨询资质：证监许可【2011】1778号，由涂伟华发布，作者具有期货从业资格（证号F3060359和Z0011688）。