20250627-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

焦炭早报分析总结

焦煤分析

• 基本面：部分煤矿恢复生产但出煤量受限，下游焦企补库积极，成交回升；优质煤种报价小幅上调；整体中性偏多信号。
• 基差：现货价940，基差120.5（升水），偏多。
• 库存：钢厂库存774万吨、港口312万吨、独立焦企669.5万吨，总库存1775.5万吨，较周减19.3万吨，偏多。
• 盘面：日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 预期：短期偏弱运行；利多因素：铁水产量上涨、供应难增；利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软、补库需求透支。

焦炭分析

• 基本面：焦价四轮提降落地，盈利下降，焦企部分限产，市场情绪改善，补货回升；出货及库存缓解，中性。
• 基差：现货价1290，基差-105.5（贴水），偏空。
• 库存：钢厂库存642.8万吨、港口203.1万吨、独立焦企87.3万吨，总库存933.2万吨，较周减15.2万吨，偏多。
• 盘面：日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空增，偏空。
• 预期：短期暂稳运行；利多因素：铁水产量上涨、高炉开工上升；利空因素：钢厂利润挤压、补库需求有限。