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焦炭焦煤日评 - 2025年6月27日

一、行情回顾与后市展望

1. 期货市场

• 6月26日，焦炭、焦煤期货主力合约2509继续走强，其中焦煤涨幅达3.6%，收复部分五月以来跌幅。
• 技术指标显示，焦炭、焦煤合约日线KDJ金叉后呈发散上升，MACD红柱放大。

2. 现货市场

• 准一级冶金焦和低硫主焦煤现货市场价格稳中有跌，部分港口和产区价格维持低位。
• 吨焦利润连续5周亏损，焦炭现货价格第三轮降价落地，部分钢厂提降。
• 进口焦煤有所回落，市场库存整体处于中低位。

3. 后市观点

• 焦炭中线或受钢厂减产压力制约，反弹空间有限。
• 焦煤价格或在进口收紧的驱动下相对偏强，关注吨煤利润变化。

二、行业要闻精要

1. 政策动态

• 国家发改委表示风电、光伏装机占比超火电，新能源消纳成为新型能源体系建设关键。
• 中国粗钢产能超低排放改造完成80%以上，推动环保政策趋严。
• 国家能源集团蒙古煤进口项目落地，OPE
  C+决定7月增产41.1万桶/日。

2. 市场动态

• 秦皇岛港煤炭库存小幅回升，但同比降幅明显。
• 灵台电厂投产，配套特高压工程提升跨区输电能力。
• 煤炭企业动态：大有能源子公司复产、宁夏煤业“疆煤进宁”运输量创新高。

三、数据概览

• 独立焦化厂产量降幅收窄，焦煤产量回升。
• 港口焦炭库存维持低位，钢厂焦化库存逐渐去化缓慢。
• 吨焦利润持续亏损，洗煤厂库存处于中低位。
• 基差变化显示现货价格在期货下方，市场预期差异较大。

四、风险提示

• 全球煤炭进口变化及国内需求波动需关注。
• 绿色能源崛起可能对焦煤需求形成替代效应。

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