20240201-中泰国际证券-行业更新_政策支持环保行业_铀价上涨利好矿商_5页_817kb

政策支持

近期《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》强调绿色发展，推动环保行业长期发展。香港计划自2024年8月起实施按袋垃圾征费政策，预期促进本地垃圾回收行业增长，相关公司例如碧瑶绿色(1397HK)可能受益。

行业表现

2023年12月，环保、火电和核电板块表现优于大盘，跑赢恒指121-175个点。火电因发电量同比上升93%（12月）和80%（全年）成为亮点；风电和太阳能增长强劲，但风电环比下降明显。核电板块受铀价上涨（1月底现货价同比升980%）利好，但发电商运营成本可能增加。

个股推荐

1. 华电国际(1071HK)：2023年股东净利润有望增长35-42倍，受益于煤价下行和容量电价机制；2024年业务预计持续向好。
2. 中广核矿业(1164HK)：全球核电重投背景下，铀价上涨使公司按现货价向母公司销售铀的模式获益。
3. 粤丰环保(1381HK)：垃圾焚烧发电运营稳健，毛利率提升；环卫业务扩张，2023年中标超326亿元环卫合同。

市场价格与风险提示

• 火电与能源：火电发电量加速增长，但风电、水电部分指标下滑。
• 铀价：持续上涨引发核电运营成本风险，但利好铀矿企业。
• 泰国研究部对相关股票给出“买入”或“增持”评级，但需注意市场波动。

数据图表（需参考图表）

展示了12月发电量、氧化铀现货价、多晶硅价格及天然气期货变化趋势。

免责声明

报告内容仅供参考，不构成交割建议，中泰国际对投资决策不承担责任。

分析师

周健锋（分析师）