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2024年2月1日市场观察

一、国内宏观政策

1. 中央政治局会议："高质量发展"是首要任务，强调确保经济工作会议部署落地，推动质的有效提升和量的合理增长
2. 存量首套房贷利率：央行上海总部称全国存量首套房贷利率调整基本完成，降低约54BP，预计为购房者年省利息约145亿元
3. 统一大市场建设：市场监管总局支持大企业健康发展同时保护中小微创新活力，将于2024年加速执行破除行政性垄断的相关政策

二、环球市场与资产配置

1. 美股：具有科技巨头支撑的指数仍保持升势，但市场整体趋势不强；将关注2月美联储政策会议走向
2. 美元：受稳健经济支撑，维持在103水平震荡态势，短期调整空间有限
3. 美债利率：10年期美债收益率站稳4.1%关口，3月降息预期上升
4. 中资美元债：房地产 bonds 索引上升10%，地产行业政策面利好已出

三、港股及策略展望

1. 港股：1月底至2月初出现强势反弹，但基础支撑仍弱；建议关注大企分红能力及春节前消费股主题机会
2. 黄金：受降息预期推动，全年的极值高位需求预期支撑

四、行业动向

1. 房地产："白名单"制度落地，重庆首批314个地产项目推至银行，涉及融资需求约830亿元
2. 黄金：达2010年峰值后，消费者旺盛需求将推动黄金继续增长
3. 工业：2023年中国全年规上工业企业利润降幅收窄至2.3%，企业盈利能力承压

五、观察要点

1. A股影响：A股持续低迷削弱南向资金信心；港股整体仍处资金面、信心面的调整期
2. 研报动态：VESYNC扭亏为盈结局超市场预期，裕丰环保优势持续，但估值提升面临宏观背景制约