20220211-英大证券-电力能源行业事件点评报告_能源绿色低碳转型_利好大型风光发电基地和特高压建设_7页_697kb

英大证券研究所总结：大型风光基地建设与特高压电网发展

核心内容

本报告主要分析了国家在“十四五”期间加快推进大型风电、光伏发电基地建设的政策背景及对相关产业链的影响，同时探讨了特高压电网建设在新能源消纳和输送中的重要作用。报告指出，大型风光基地建设将显著提升风光装机规模，推动我国能源结构向绿色低碳转型，并带动特高压电网投资加速，为相关企业带来发展机遇。

主要观点

• 政策支持：国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，提出多项政策支持绿色能源发展，包括完善绿色能源消费制度、建立新型电力系统、推动科技创新等。
• 风光基地建设：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设，目标是到2030年风光装机容量达到12亿千瓦以上。
• 清洁能源基地规划：我国“十四五”期间规划建设九大清洁能源基地，涵盖“风光储一体化”和“风光火储一体化”等多种形式，涉及多个省份，总规划装机规模超过200GW。
• 特高压电网建设：由于风光基地多位于我国西部和北部，新能源消纳和输送需依赖特高压电网，特高压建设将提速，预计“十四五”期间国家电网将投资3800亿元，较“十三五”增长35.7%。
• 投资建议：建议关注特高压主设备相关企业，如国电南瑞、平高电气、中国西电、特变电工等，这些企业将直接受益于特高压投资增长。

关键信息

一、大型风光基地建设

• 目标：推动风电、光伏大规模、高质量发展，加快构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系。
• 重点区域：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，如新疆、甘肃、青海、内蒙古等。
• 建设规模：据不完全统计，九大清洁能源基地涉及省份规划的风光建设规模超过200GW。
• 建设进度：2021年12月，国家发改委和国家能源局印发第一批风光大基地建设项目清单，共涉及19省份，总规模97.05GW，其中45.71GW计划于2022年底前投产，51.34GW计划于2023年底前投产。
• 第二批规划：第二批风光大基地项目已基本完成规划，总规模超过400GW，预计将在“十四五”和“十五五”期间落地。

二、特高压电网建设

• 投资需求：风光基地建设将显著提升新能源消纳需求，推动特高压电网建设提速。
• 国家电网规划：2022年国家电网计划投资5012亿元，创历史新高。预计“十四五”期间，国家电网将建设24交14直特高压工程，总投资3800亿元。
• 设备投资占比：特高压建设的设备投资约占总投资的35%，核心企业将受益。
• 投资影响：特高压建设将带动相关产业链发展，包括主设备制造商、电站运营等。

风险因素

• 需求增速不达预期：风光基地建设进度可能受到政策执行力度、市场需求变化等因素影响。
• 政策变动风险：新能源相关政策可能发生变化，影响行业发展和投资回报。
• 产业链竞争格局恶化：随着风光基地建设加速，相关产业链竞争可能加剧，影响企业盈利能力。

行业评级

• 强于大市：行业基本面向好，预计未来6个月内，行业指数将跑赢沪深300指数。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，股价涨幅为15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，股价涨幅为5-15%之间。
• 中性：预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间。
• 回避：预计未来6个月内，股价跌幅为5%以上。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。
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