20241105-浙商证券-香飘飘-603711.SH-香飘飘2024Q3业绩点评报告_24Q3业绩略有承压_期待后续改善_3页_617kb

香飘飘（603711）2024年第三季度业绩总结

报告概述

本报告分析香飘飘公司2024年第三季度（Q3）的财务表现，指出公司业绩受业务调整和需求疲软影响，出现小幅下滑，但即饮业务保持增长，期待后续改善。

主要业绩亮点

• 收入与利润：2024前三季度收入同比下降205%，第三季度收入下滑61%，利润略降。冲泡业务连续下滑，但即饮业务持续增长。
• 财务健康：毛利率和净利率提升，显示公司成本控制和效率改善；净利率增长0.34个百分点至6.22%，毛利率提升至40.94%。
• 业务动态：Q3冲泡业务收入同比下降148%，即饮业务增长178%，表明策略调整期的品类差异化发展。

风险与展望

报告提示渠道拓展、原材料成本波动和食品安全等风险。调整了2024-2026年的盈利预测，预计收入和利润将逐步恢复，维持“买入”评级，预期PE降至1310倍。

结论

尽管短期承压，公司战略调整初见成效，值得投资者关注旺季潜力。