20161117-梧桐公会-博睿体育-835733.OC-定位于体育营销服务_不断拓展客户及业务资源_11页_1mb

博睿体育 (835733) 总结

核心内容概述

博睿体育是一家专注于体育整合传播服务的公司，成立于2007年9月，2016年初登陆新三板，成为国内体育整合传播领域的重要企业之一。公司主要业务包括为体育赞助商策划明星商业活动、设计品牌推广方案、为体育赛事提供宣传与媒体服务，以及为新闻媒体制作体育相关内容。公司具备丰富的项目经验，客户资源稳定，业务规模持续扩大，未来在IP产品和跨界体育营销方面有进一步拓展计划。

主要观点

• 行业定位明确：博睿体育定位于体育营销服务领域，不依赖单一体育项目，具备较强的市场适应能力。
• 客户资源丰富：公司与安踏、乔丹体育、特步、斯伯丁等知名体育品牌建立了长期合作关系，客户集中度较高，存在一定的客户集中风险。
• 业绩增长显著：2016年上半年公司营业收入同比增长34.06%，净利润增长42.98%，表现出强劲的增长势头。
• 盈利能力稳健：公司净利率和毛利率保持稳定，ROE（净资产收益率）持续提升，显示良好的资本回报能力。
• 行业前景广阔：国内体育产业仍处于发展初期，政策支持力度大，预计到2025年体育产业增加值将占GDP的2%，行业增长潜力巨大。
• 未来拓展方向：公司计划拓展IP产品业务，包括线上垂直社区和体育内容与二次元文化的结合，以吸引年轻用户群体。

关键信息

公司基本信息

• 成立时间：2007年9月
• 注册地：北京
• 子公司：博睿管理、博睿体育（美国）
• 上市时间：2016年初（新三板）
• 总股本：500万股
• 流通股本：0万股
• 实际净利润（2016年上半年）：118.59万元

财务表现

客户结构

• 前五大客户收入占比合计65%
• 安踏体育用品集团有限公司为第一大客户，占比18.89%
• 其他主要客户包括南京大泰投资管理有限公司、斯伯丁体育用品（中国）有限公司、乔丹体育股份有限公司厦门销售分公司、厦门特步投资有限公司

未来计划

• 拓展IP产品业务，包括：
  • IP产品系列一：IP赛事/活动 + 线上垂直社区
  • IP产品系列二：体育内容 + 二次元文化
• 启动2016年下半年第一轮融资，用于提升人才储备、拓展新业务及创新内容营销模式

风险提示

• 市场竞争风险：体育营销服务行业竞争激烈，需持续提升服务质量和创新能力。
• 客户集中风险：主要客户集中，若客户关系发生变化，可能影响公司业绩。
• 业务拓展风险：新业务领域拓展可能面临市场接受度、资源匹配等挑战。

政策与行业背景

• 国内体育产业仍处于发展初期，2015年增加值为4737亿元，占GDP比例仅为0.7%，远低于美国和欧盟。
• 国家出台多项政策支持体育产业发展，如《体育产业“十三五”规划》、《关于加快发展体育产业的指导意见》等。
• 体育营销行业十年间主营业务收入增长75%，从2006年的200亿美元增长至2015年的约350亿美元。

竞争对手分析

• 行业内主要企业包括欧迅体育、众辉体育、关键之道、迅驰体育等，均为专注于体育整合传播服务的中小企业，具备一定的专业性和资源优势。

总结

博睿体育凭借其在体育营销服务领域的专业能力、丰富的项目经验及稳定的客户关系，已成为国内体育整合传播服务的重要参与者。随着国内体育产业的快速发展及政策支持，公司有望在未来三年实现持续的业绩增长。然而，需警惕市场竞争加剧、客户集中度高及新业务拓展带来的潜在风险。