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点动股份 (833476) 总结

公司定位

点动股份定位于专业联络中心云服务提供商，专注于呼叫中心云坐席外包服务，主要业务包括呼出外包、呼入外包、呼入呼出外包相关培训服务、云座席租赁及电子商务外包等。公司通过集中式和分散式云坐席模式，结合互联网带宽在任意符合条件的物理场地开展业务，提升服务效率与灵活性。

财务概况

• 股票信息：

  • 收盘价：7.60元
  • 总股本：3361万股
  • 流通股本：1752万股
  • 总市值：2.55亿元
  • 每股净资产：2.84元
  • PB（市净率）：2.68倍

• 盈利预测（2016-2018年）：

  • 净利润：1030万元、1740万元、2460万元
  • 每股收益（EPS）：0.31元、0.52元、0.73元

• 2016年上半年财务表现：

  • 营业收入：6675.49万元，同比减少19.64%
  • 营业利润：2521.78万元，同比减少18.83%
  • 净利润：1516.96万元，同比减少33.20%
  • 毛利率：25.29%，同比显著改善

行业前景

中国呼叫中心行业前景广阔，2015年产业累计投资规模超过1000亿元，年复合增长率约为11%。总坐席规模达96.11万个，万人坐席拥有数约为7个。行业主要集中在金融、通信、旅游、电商和互联网等领域，未来有望进一步拓展至更多行业。

技术趋势与服务模式

• 通信技术发展：从模拟技术到4G技术，通信技术的不断进步推动呼叫中心服务渠道多元化，如流媒体、视频类增值业务等。
• 云坐席模式：公司是行业中最早启用云坐席模式的企业，2010年研发成功“e点通”云坐席系统，2013年全面升级使用，降低租金成本，提升运营效率。
• 云服务系统：公司云坐席系统已完成二期开发测试，集成云客服微信坐席、云招聘系统、云培训系统等，实现传统呼叫中心与在线服务的融合，提升客户服务的全面性与效率。

业务扩张与竞争策略

• 主要客户：公司主要客户为电信运营商，尤其是中国移动，收入占比高。
• 未来规划：公司计划拓展广东广电项目、新增通信类项目、其他行业项目及非投标类中小项目，重点区域包括东莞、肇庆、珠海、中山、汕头等。
• 行业并购：公司拟通过行业内并购拓展新业务，实现收入增长与客户互补。
• 人才培养机制：公司设立点动培训学院，构建分层级的人才培养体系，涵盖基层、中层、高层管理，形成“33制”管理配置，提升团队管理能力与人才储备。

风险提示

• 市场竞争风险：呼叫中心行业竞争激烈，公司需应对来自同行的压力。
• 市场拓展风险：新业务拓展可能面临市场接受度与执行难度的挑战。
• 新技术替代风险：随着智能服务技术的发展，传统人工服务模式可能受到冲击。

竞争对手分析

投资评级

• 投资评级：买入（首次）
• 评级说明：买入表示未来6个月的投资收益率将领先三板成分指数15%以上。

其他信息

• 公司治理：公司股东陈科斌与叶贯强签署《一致行动人协议》，合计持有公司66.34%股权，为共同实际控制人。
• 财务数据来源：公开转让说明书、choice、梧桐研究公会
• 分析师声明：分析师观点独立，与薪酬无直接关系。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅供参考。

总结

点动股份作为专业的联络中心云服务提供商，依托云坐席模式和先进的技术手段，在呼叫中心行业中具备一定竞争优势。公司通过不断优化服务流程与提升运营效率，逐步实现从传统呼叫中心向互联网模式的转型。尽管面临市场竞争、拓展及技术替代等风险，但其在行业内的领先地位、完善的培训体系及未来业务扩张计划，为其长期发展提供了有力支撑。投资评级为“买入”，表明其未来增长潜力较大。