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原油周报总结：受美国加关税影响，国际油价承压

核心内容概述

2025年4月13日发布的原油周报指出，国际油价在本周受到美国加关税政策的影响，出现下跌趋势。Brent和WTI原油期货周均价分别为64.1美元/桶和60.8美元/桶，分别较上周下跌7.9美元和7.8美元。同时，美国原油库存和相关数据也出现变化，整体表现呈现一定的波动性。

主要观点

1. 原油价格

• Brent原油：周均价为64.1美元/桶，环比下跌7.9美元，跌幅为-10.9%。
• WTI原油：周均价为60.8美元/桶，环比下跌7.8美元，跌幅为-11.4%。
• Urals原油：周均价为58.8美元/桶，环比下跌9.1美元，跌幅为-13.4%。
• ESPO原油：周均价为65.5美元/桶，环比无变化，保持稳定。

2. 原油库存

• 美国原油总库存：8.4亿桶，环比增加645万桶。
• 美国商业原油库存：4.4亿桶，环比增加255万桶。
• 美国战略原油库存：3.9亿桶，环比增加380万桶。
• 美国库欣原油库存：0.3亿桶，环比增加68万桶。

3. 原油供给

• 美国原油产量：1346万桶/天，环比减少12万桶/天。
• 美国活跃原油钻机数量：477台，环比减少9台。
• 美国活跃压裂车队数量：188部，环比减少10部。

4. 原油需求

• 美国炼厂原油加工量：1563万桶/天，环比增加7万桶/天。
• 美国炼厂原油开工率：86.7%，环比增加0.7个百分点。

5. 原油进出口

• 美国原油进口量：619万桶/天，环比减少28万桶/天。
• 美国原油出口量：324万桶/天，环比减少64万桶/天。
• 美国原油净进口量：295万桶/天，环比增加36万桶/天。

成品油板块分析

1. 成品油价格

• 美国汽油：周均价为84美元/桶，环比下跌9.9美元，跌幅为-10.9%。
• 美国柴油：周均价为87美元/桶，环比下跌7.7美元，跌幅为-8.8%。
• 美国航煤：周均价为89美元/桶，环比下跌5.1美元，跌幅为-5.7%。
• 中国汽油：周均价为156.3美元/桶，环比下跌2.4美元，跌幅为-1.5%。
• 中国柴油：周均价为134.7美元/桶，环比下跌2.9美元，跌幅为-2.1%。
• 中国航煤：周均价为130.7美元/桶，环比下跌0.8美元，跌幅为-1.2%。

2. 成品油库存

• 美国汽油库存：2.4亿桶，环比减少160万桶。
• 美国柴油库存：1.1亿桶，环比减少354万桶。
• 美国航煤库存：0.4亿桶，环比减少194万桶。
• 新加坡汽油库存：1480万桶，环比增加27万桶。
• 新加坡柴油库存：1231万桶，环比增加17万桶。
• 新加坡航煤库存：未提供具体数据，但环比变化为+14万桶。

3. 成品油供给

• 美国汽油产量：895万桶/天，环比减少34万桶/天。
• 美国柴油产量：466万桶/天，环比减少2万桶/天。
• 美国航煤产量：178万桶/天，环比增加4万桶/天。

4. 成品油需求

• 美国汽油消费量：843万桶/天，环比减少7万桶/天。
• 美国柴油消费量：401万桶/天，环比增加33万桶/天。
• 美国航煤消费量：187万桶/天，环比增加17万桶/天。

5. 成品油进出口

• 美国汽油进口量：29万桶/天，环比增加21万桶/天。
• 美国汽油出口量：79万桶/天，环比减少6万桶/天。
• 美国汽油净出口量：51万桶/天，环比减少34万桶/天。
• 美国柴油进口量：7万桶/天，环比减少8万桶/天。
• 美国柴油出口量：123万桶/天，环比增加12万桶/天。
• 美国柴油净出口量：116万桶/天，环比增加20万桶/天。
• 美国航煤进口量：9万桶/天，环比减少3万桶/天。
• 美国航煤出口量：28万桶/天，环比减少9万桶/天。
• 美国航煤净出口量：19万桶/天，环比减少6万桶/天。

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风险提示

1. 地缘政治因素：可能对油价产生大幅干扰。
2. 宏观经济增速下滑：可能导致需求端不振。
3. 新能源替代风险：新能源的发展可能削弱传统石油需求。
4. OPEC+供应调整：可能影响全球原油市场供需平衡。
5. 美国解除对伊朗制裁：可能导致伊朗原油快速回归市场。
6. 美国页岩油政策调整：可能对页岩油生产产生影响。
7. 全球2050净零排放政策：可能对石油需求和供应带来不确定性。

数据来源

• Bloomberg
• WIND
• EIA
• TSA
• BakerHughes
• 东吴证券研究所