20240714-东吴证券-原油周报_成品油需求进入旺季_油价整体继续高位运行_56页_3mb

原油周报总结

投资要点

【美国原油】

• 原油价格：本周布伦特与WTI原油期货周均价分别为852/821美元/桶，较上周下降16/13美元/桶。
• 原油库存：美国商业原油库存环比下降344万桶，总库存在降库过程中略有反弹。
• 原油产量：美国原油产量环比小幅增长，但活跃钻机数微降，压裂车队减少，表明上游活动趋缓。
• 原油需求：炼厂开工率大幅提升达95%，原油加工量环比增长，显示需求旺盛。
• 原油进出口：进口量增加，净进口量亦上涨，出口量略有下降，但影响净进口为主。

【美国成品油】

• 价格与价差：成品油周均价普遍下降，与原油价差缩窄，但航空煤油价差扩大。
• 成品油库存：汽油库存下降，柴油与航空煤油库存则出现显著增长。
• 成品油产量与需求：产量略有增长，但汽油与柴油消费量下滑，航空煤油维持稳定。
• 成品油进出口：净出口为主，但汽油与柴油净出口量环比下滑明显。

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推荐关注中国海油、中国石油、中国石化以及中海油服等板块，建议留意石化油服、中油工程等潜在机会。

【风险提示】

地缘政治动荡、经济放缓、新能源替代、OPEC+政策调整、伊朗原油回归、美国页岩油监管和地区净零排放目标等均构成风险因素。

【其他信息】

报告涵盖原油与成品油的库存、产量、价格、进出口及油服板块数据，并提供了投资评级标准与免责声明。

（注：核心内容紧密围绕数据与行业动态，并以简洁语言总结要点。字数控制在合理范围内。）