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轻工制造行业周报（第三周）总结

核心内容

2021年1月24日发布的轻工制造行业周报，涵盖了2020年第四季度的基金持仓情况、行业动态、重点公司表现及未来展望。整体来看，轻工制造行业在2020Q4基金持仓占比略下滑，但细分行业龙头仍受到基金青睐。行业整体呈现复苏态势，尤其在家居、造纸和消费轻工领域。

主要观点

1. 轻工板块基金持仓情况

• 基金持仓占比：2020Q4轻工制造行业持仓占比为 0.45%，环比下降 0.21pct，同比下降 0.10pct。
• 市值超配比率：轻工制造行业市值超配比率为 0.89%，环比下降 0.19pct。
• 重点持股公司：基金持仓最多的前五公司分别为 晨光文具（66家）、太阳纸业（52家）、欧派家居（43家）、裕同科技（39家）、顾家家居（37家）。
• 持股比例最高：裕同科技、尚品宅配、永艺股份、喜临门、顾家家居的公募基金持股占流通股比例最高，分别为 12.52%、11.59%、9.15%、7.00%、6.63%。

2. 家居行业

• 内销：地产交易回暖，叠加疫情积压需求释放，家居零售景气向上。欧派家居为基金持仓最多的家居企业，其次为顾家家居。
• 外销：2020年家具出口金额同比增长 12.2% 至 4038.6亿元，12月单月出口金额同比增长 19.7%，创1995年以来新高。建议关注具备全球产能布局的出口型家居企业。
• 重点推荐：欧派家居、喜临门、志邦家居、梦百合等。

3. 造纸行业

• 价格走势：白卡纸、文化纸、包装纸涨价落地，行业景气延续。
• 重点企业：太阳纸业、博汇纸业、岳阳林纸为基金增持最多的造纸企业。
• 重点推荐：太阳纸业、中顺洁柔等，受益于原材料涨价和需求复苏。

4. 消费轻工行业

• 文具行业：文化办公用品需求韧性凸显，建议关注文具龙头企业，如晨光文具、喜临门等。
• 电子烟行业：全球控烟趋势及政策利好，建议关注电子雾化设备龙头。

重点公司及动态

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

行业数据跟踪

• 地产交易：12月商品房销售面积同比增长 11.5%，全年累计同比增长 2.64%。二手房成交量同比下降 1.3%，交易面积微增 1%。
• 家居零售：12月家居零售额同比增长 0.4%，全年累计同比下滑 7%。出口金额同比增长 12.2%，创年内新高。
• 日用品消费：12月社零同比增长 8%，全年累计同比增长 7.5%。文化办公用品零售额同比增长 9.6%，全年累计同比增长 5.8%。

风险提示

• 疫情发展不确定性：疫情可能对下游需求产生影响。
• 下游需求不及预期：若疫情后需求恢复缓慢，将影响行业表现。

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