行业比较·景气跟踪：发电耗煤量下滑，鸡苗价格大幅上涨-20180608-财通证券-22页-1mb

行业比较·景气跟踪总结

核心内容概览

2018年6月8日发布的行业景气跟踪报告，通过对中观数据的分析，呈现了各行业近期的运行状况与趋势。整体来看，上游原材料价格企稳或小幅波动，中游制造业部分指标回升，下游消费品中部分产品价格显著上涨，TMT行业则显示部分领域增长明显。

主要观点

• 上游材料：煤价保持稳定，6大发电集团煤炭库存可用天数持续回升；工业金属价格涨跌互现，稀有金属钴价格回落，锰价格回升；国际原油价格略有回落，天然气价格企稳。
• 中游材料与制造业：基础化工品价格涨跌互现，化学制品价格上涨；钢材库存下降，高炉开工率企稳；水泥、玻璃价格基本平稳；工程机械销量同比增长；BDI指数上涨明显，反映海运市场回暖。
• 下游消费品：4月汽车销量同比增长，新能源汽车销量强势；鸡苗价格上涨，蔬菜生鲜价格小幅下滑；社会消费增速放缓。
• TMT类：电影观影情绪稳定，DRAM价格指数DXI增长明显，反映电子行业部分产品需求上升。

关键信息

上游材料

• 煤炭：

  • 动力煤价格稳定，秦皇岛Q5500煤价为585元/吨，大同Q6000煤价为480元/吨。
  • 焦煤坑口价为920元/吨。
  • 4月原煤产量当月同比上升4.1%，累计同比上升3.8%。
  • 6大发电集团煤炭库存可用天数为18.60天，日均耗煤量本周明显下滑，与去年同期持平，但5月整体耗煤量同比大增。

• 有色金属：

  • 铜、铝、锌、铅价格有所上涨，钴价格持续回落，锰价格回升。

• 石油化工：

  • 布伦特原油期货结算价为77.32美元/桶，WTI原油期货结算价为65.95美元/桶。
  • 天然气期货价格企稳。

中游材料与制造业

• 基础化工：

  • 化学制品价格继续上涨，甲醇、二氯甲烷价格上涨。
  • 涤纶原材料对二甲苯价格下跌，乙二醇价格上涨。

• 电力：

  • 6大发电集团日均耗煤量本周明显下滑，5月整体耗煤量同比大增。

• 钢铁：

  • 钢材库存量持续下降，高炉开工率企稳在71%左右，与去年同期仍有差距。

• 建材：

  • 水泥价格基本平稳，部分区域略有波动；玻璃价格稳定。

• 工程机械：

  • 4月挖掘机、装载机、压路机销量同比增长，重卡销量稳定增长。

• 交通运输：

  • BDI指数大幅上涨，反映海运市场活跃。
  • 铁路货运量同比增长，客运量同比增加。
  • 民航客运量大幅增长，正班客座率回升。

• 房地产：

  • 4月新开工和销售数据表现良好，竣工数据同比大幅下滑。
  • 70个大中城市住宅价格同比上涨，环比涨幅缩小。

下游消费品

• 白酒：

  • 高端白酒价格保持稳定，53度飞天茅台和52度五粮液价格均为1499元和1099元。

• 家电：

  • 4月空调、洗衣机、电冰箱产量同比增长，但增速有所放缓。

• 汽车：

  • 4月汽车销量同比增长11.5%，新能源汽车销量同比增长138.64%。

• 农林渔牧：

  • 鸡苗价格大幅上涨，蔬菜生鲜价格小幅下滑。
  • 猪肉价格整体上涨，但生猪存栏和能繁母猪数量下降。

• 商贸零售&餐饮旅游：

  • 4月社会消费品零售总额同比增长9.4%，增速放缓。

TMT类

• 传媒：

  • 本周观影情绪基本稳定，但较去年同期有所下降。

• 电子：

  • DRAM价格指数DXI增长明显，反映电子行业需求上升。
  • 全球笔记本、平板电脑出货量有所波动，智能手机出货量同比小幅下降。

风险提示

• 宏观经济变动风险
• 政策风险

数据来源

• WIND
• 财通证券研究所

图表目录（部分）

• 图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格
• 图2：大同动力煤和古交焦煤价格
• 图3：煤炭产量变化情况
• 图4：6大发电集团煤炭库存变化
• 图5：LME工业金属期货价格
• 图6：COMEX黄金
• 图7：稀有金属钴和锰的价格
• 图8：原油连续结算价
• 图9：天然气期货价格
• 图10：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格
• 图11：维生素系列价格
• 图12：尿素、纯碱价格
• 图13：甲醇期货价格
• 图14：二氯甲烷价格
• 图15：6大发电集团日均耗煤量七天移动平均
• 图16：6大发电集团日均耗煤量（万吨）
• 图17：钢铁产量
• 图18：钢材价格指数
• 图19：螺纹钢现货及期货价
• 图20：主要钢材品种库存
• 图21：高炉开工率数据
• 图22：唐山钢厂产能利用情况
• 图23：水泥价格
• 图24：水泥产量
• 图25：浮法玻璃价格
• 图26：平板玻璃产量
• 图27：挖掘机、装载机、压路机销量同比
• 图28：重卡同比增速
• 图29：铁路货运量
• 图30：铁路客运量同比
• 图31：BDI指数
• 图32：港口景气指数及主要港口吞吐量
• 图33：民航客运量
• 图34：主要机场旅客吞吐量
• 图35：民航正班客座率
• 图36：物流景气指数
• 图37：70个大中城市住宅价格指数同比
• 图38：70个大中城市住宅价格指数环比
• 图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
• 图40：53度飞天茅台京东及1号店价格
• 图41：52度五粮液京东及一号店价格
• 图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
• 图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
• 图44：汽车销量
• 图45：新能源汽车销售情况
• 图46：猪肉价格
• 图47：生猪及能繁母猪存栏
• 图48：猪粮比及二元能繁母猪价格
• 图49：鸡苗价格
• 图50：蔬菜生鲜价格指数
• 图51：社会消费品零售总额同比增速
• 图52：社会消费品零售总额累计同比增速
• 图53：电影观影人次及电影票房收入
• 图54：半导体制造商出货额
• 图55：DXI指数
• 图56：全球笔记本、平板电脑出货量
• 图57：全球手机出货量

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%

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