20180608-财通证券-行业比较·景气跟踪_发电耗煤量下滑_鸡苗价格大幅上涨_22页_1mb

行业比较·景气跟踪总结

核心内容概览

2018年6月8日发布的行业景气跟踪报告，主要分析了各行业在中观层面的运行情况，涵盖上游材料、中游制造业、下游消费品及TMT类行业。报告指出整体行业景气度呈现分化态势，部分行业价格稳中有升，部分则出现回落或放缓。

主要观点

• 上游材料：煤价企稳，6大发电集团煤炭库存可用天数回升；工业金属涨跌互现，钴价回落，锰价回升；国际原油价格小幅回落，天然气价格企稳。
• 中游材料与制造业：基础化工品价格涨跌互现，化学制品价格上涨；钢材价格小幅回升，库存下降，高炉开工率企稳；水泥、玻璃价格平稳；工程机械销量同比增长，重卡销量稳定增长；BDI指数大幅上涨，显示海运市场活跃。
• 下游消费品：4月汽车销量同比增长，新能源汽车销量依然强劲；家电产量增长，但部分品类产量出现下滑；鸡苗价格上涨，蔬菜生鲜价格小幅下滑；社会消费增速放缓。
• TMT类行业：观影情绪稳定，但较去年同期下降；DRAM价格指数DXI增长明显，显示电子行业景气度提升。

关键信息

上游材料

• 煤炭：动力煤价格稳定，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价为585元/吨，大同动力煤（Q6000）车板价为480元/吨；焦煤坑口价稳定在920元/吨；6大发电集团煤炭库存可用天数回升至18.60天。
• 有色金属：LME铜、铝、锌、铅价格略有上涨，钴价回落，锰价回升。
• 石油化工：布伦特原油期货结算价为77.32美元/桶，WTI原油期货结算价为65.95美元/桶；天然气期货价格保持稳定。

中游材料与制造业

• 基础化工：涤纶原材料对二甲苯价格下跌，乙二醇价格上涨；尿素价格上涨，纯碱价格稳定；甲醇、二氯甲烷价格持续上涨。
• 电力：6大发电集团日均耗煤量明显下滑，5月整体耗煤量同比大增。
• 钢铁：钢材库存持续下降，高炉开工率企稳在71%左右，仍未恢复至去年同期水平。
• 建材：水泥、玻璃价格基本平稳，4月水泥产量同比增长。
• 工程机械：4月挖掘机、装载机、压路机销量同比增加，重卡销量稳定增长。
• 交通运输：BDI指数大幅上涨，铁路货运量同比增长，民航客运量大幅增长，物流景气指数回升。

下游消费品

• 白酒：高端白酒价格保持稳定，53度飞天茅台价格为1499元。
• 家电：空调、冰箱、洗衣机产量同比增长，但部分品类出现产量下跌。
• 汽车：4月汽车销量同比增长11.5%，新能源汽车销量同比大增138.64%。
• 农林渔牧：鸡苗价格大幅上涨，蔬菜生鲜价格小幅下滑。
• 商贸零售&餐饮旅游：4月社会消费同比增速放缓至9.4%。

TMT类行业

• 传媒：观影情绪基本稳定，但较去年同期有所下降。
• 电子：DRAM价格指数DXI本周增长明显，显示电子行业景气度上升。

风险提示

• 宏观经济变动风险：整体经济环境可能对行业景气度产生影响。
• 政策风险：政策调整可能对部分行业造成冲击。

行业评级

• 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 中性：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

数据来源

报告数据主要来源于WIND及财通证券研究所，涵盖价格、产量、销量、指数等多维度信息，为行业分析提供重要参考。

图表目录

• 图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格
• 图2：大同动力煤和古交焦煤价格
• 图3：煤炭产量变化情况
• 图4：6大发电集团煤炭库存变化
• 图5：LME工业金属期货价格
• 图6：COMEX黄金
• 图7：稀有金属钴和锰的价格
• 图8：原油连续结算价
• 图9：天然气期货价格
• 图10：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格
• 图11：维生素系列价格
• 图12：尿素、纯碱价格
• 图13：甲醇期货价格
• 图14：二氯甲烷价格
• 图15：6大发电集团日均耗煤量七天移动平均
• 图16：6大发电集团日均耗煤量（万吨）
• 图17：钢铁产量
• 图18：钢材价格指数
• 图19：螺纹钢现货及期货价
• 图20：主要钢材品种库存
• 图21：高炉开工率数据
• 图22：唐山钢厂产能利用情况
• 图23：水泥价格
• 图24：水泥产量
• 图25：浮法玻璃价格
• 图26：平板玻璃产量
• 图27：挖掘机、装载机、压路机销量同比
• 图28：重卡同比增速
• 图29：铁路货运量
• 图30：铁路客运量同比
• 图31：BDI指数
• 图32：港口景气指数及主要港口吞吐量
• 图33：民航客运量
• 图34：主要机场旅客吞吐量
• 图35：民航正班客座率
• 图36：物流景气指数
• 图37：70个大中城市住宅价格指数同比
• 图38：70个大中城市住宅价格指数环比
• 图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
• 图40：53度飞天茅台京东及1号店价格
• 图41：52度五粮液京东及一号店价格
• 图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
• 图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
• 图44：汽车销量
• 图45：新能源汽车销售情况
• 图46：猪肉价格
• 图47：生猪及能繁母猪存栏
• 图48：猪粮比及二元能繁母猪价格
• 图49：鸡苗价格
• 图50：蔬菜生鲜价格指数
• 图51：社会消费品零售总额同比增速
• 图52：社会消费品零售总额累计同比增速
• 图53：电影观影人次及电影票房收入
• 图54：半导体制造商出货额
• 图55：DXI指数
• 图56：全球笔记本、平板电脑出货量
• 图57：全球手机出货量