> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年5月24日沥青市场的行情回顾、基本面状况以及后市展望，重点关注成本端支撑、价格走势、供需变化、库存情况及天气因素对市场的影响。 --- ## 主要观点 ### 1.1 行情回顾 - **沥青期货主力合约BU2606**：本周上涨2.58%，区间振幅为4.54%。 - **山东部分炼厂70#A出厂价**：从2026年1月到5月，价格持续上涨，部分炼厂价格达到4200元/吨以上。 ### 1.2 沥青基本面 - **沥青生产利润**： - 山东地炼：当前理论利润为-1969.63元/吨。 - 河北地炼：当前理论利润为-1962.65元/吨。 - 江苏主营炼厂：当前理论利润为-1008.56元/吨。 - **中国重交沥青开工率**：本周为15%，环比下降0.9%，同比下降15.8%。 - **沥青产量**： - 主营炼厂：本周产量为10.4万吨，环比上升6.12%。 - 独立炼厂：本周产量为15.8万吨，环比下降11.24%。 - **沥青库存**： - 社会库存：147.4万吨，环比下降2.77%，同比下降20.71%。 - 厂内库存：91.2万吨，环比下降3.18%，同比上升4.83%。 - **沥青炼厂检修减损量**：本周为159.5万吨，环比上升1.21%，同比上升110.42%。 - **国际油价走势**：5月18日至22日，布伦特主连价格下跌0.99%，报价为105.62美元/桶。 - **中国原油港口库存**：当前库存为2683.7万吨，环比下降1.11%，同比下降4.69%。 ### 2.5 需求情况 - **防水卷材开工率**：本周为40%，环比上升5%，同比上升3.2%。 - **道路改性沥青开工率**：本周为15%，环比下降7%，同比下降11%。 ### 2.10 天气预报 - **5月22日至24日**：全国多地将有降雨，主要影响区域包括新疆、内蒙古、西藏、甘肃、陕西、四川、湖南、江西、湖北、安徽、江苏、浙江、福建、广西、广东等地，部分地区有大到暴雨，局地大暴雨。 - **天气对需求影响**：降雨天气抑制了道路施工，导致需求疲软。 --- ## 关键信息 - **成本端支撑**：沥青价格受成本支撑，但国际油价预期偏弱，可能削弱成本支撑。 - **供应端**：本周开工率较低，现货资源偏紧，但部分炼厂将复产，预计后期供应有所回升。 - **需求端**：需求受降雨天气和高价抑制，改善空间有限。 - **库存端**：社会库存和厂内库存均呈现下降趋势，显示市场去库。 - **技术面**：沥青期货主力合约BU2606的均线系统仍呈多头排列，中期上行趋势未变。 --- ## 后市展望 - **供应**：尽管部分炼厂将复产，但当前开工率仍处于低位，现货资源偏紧，对价格形成支撑。 - **需求**：受降雨和高价影响，需求疲软，改善空间有限。 - **库存**：社会库存下降，厂内库存也有所减少，显示市场去库。 - **成本**：国际油价预期偏弱，可能削弱成本支撑。 - **建议**：市场参与者应关注中东局势演变，合理控制仓位，谨慎操作。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布及分发。 - 报告所引用信息和数据来源于公开资料，国信期货不对其准确性与完整性作出保证。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，仅供参考，不构成投资决策依据。 - 阅读者因使用本报告而产生的任何后果，国信期货及分析师不承担任何责任。 --- ## 感谢观赏 - **国信期货交易咨询业务资格**：证监许可【2012】116号 - **分析师**：翟正国 - **从业资格号**：FO3132670 - **投资咨询号**：Z0023342 - **联系方式**： - 电话：021-55007766-305065 - 邮箱：15857@guosen.com.cn