> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结（2026/08/16） ## 核心内容概览 本报告围绕沥青市场近期表现、基本面情况及未来走势，从**供应端、需求端、库存端、成本端**四个维度进行分析，指出沥青市场短期内受成本端支撑震荡偏强。 --- ## 主要观点 - **成本端支撑明显**：国际油价因地缘政治局势震荡偏强，尤其是伊朗与美国的索赔僵局及海峡运输中断，导致原油供应紧张，支撑沥青价格。 - **供应端相对稳定但缓慢回升**：当前沥青开工负荷率处于低位，预计下周因部分炼厂恢复生产，开工负荷将小幅回升，但整体产量仍有限。 - **需求端受天气影响**：近期多地降雨频繁，抑制道路施工需求，沥青刚需疲弱；16日后降雨减少，需求或逐步回暖。 - **库存端去化加快**：贸易商及终端用户优先消耗社会库存，推动库存下降，但整体库存仍处于较高水平。 --- ## 关键信息 ### 一、行情回顾 - 沥青期货主力合约BU2609本周（2026/08/10-2026/08/14）上涨4.67%，区间振幅达5.67%。 - 数据来源：文华财经、国信期货。 ### 二、沥青基本面 #### 1. 沥青生产利润 - 山东地炼：-545.04元/吨 - 河北地炼：-581.59元/吨 - 江苏主营炼厂：982.8元/吨 #### 2. 开工负荷率 - **全国日度开工负荷率**：24.67%（环比上周二下降2.33%） - **山东省周度开工负荷率**：35%（环比下降1%，同比下降1%） #### 3. 沥青产量 - **全国周度产量**：40.20万吨（环比上升5.51%） - **地炼产量**：22.10万吨（环比上升4.74%） - **中海油产量**：4.40万吨（环比上升4.76%） - **中石油产量**：6.00万吨（环比上升5.26%） - **中石化产量**：7.70万吨（环比上升8.45%） #### 4. 检修损失量 - **全国周度检修损失量**：118.50万吨（环比下降0.42%） #### 5. 库存情况 - **样本企业厂家库存**：74.3万吨（环比上升0.27%，同比上升4.50%） - **样本企业社会库存**：68.2万吨（环比下降3.26%，同比下降50.11%） #### 6. 国际油价走势 - 地缘政治局势紧张，伊朗与美国索赔僵局持续，海峡运输中断，原油供应受限，油价震荡偏强。 #### 7. 美国原油API库存 - 截至8月7日，API库存为4.28亿桶，环比上升2.15%，同比下降2.64%。 #### 8. 天气影响 - **近三天天气**：多地有中到大雨，尤其集中在青海、甘肃、四川、云南、广西、广东、福建、浙江、海南、黑龙江、辽宁、吉林等地。 - **未来三天天气**：降雨范围扩大，东北、川盆、云贵地区降雨增多，抑制道路施工需求。 --- ## 后市展望 ### 供应端 - 当前开工负荷率处于低位，下周部分华东炼厂恢复生产，但山东齐鲁、东明等炼厂仍处于转产状态，预计开工负荷小幅回落。 ### 需求端 - 受降雨及高温影响，沥青刚需持续疲弱；16日后降雨减少，需求或逐步回暖。 - 东北、云贵等地降雨增多，抑制道路施工，沥青消费阶段性走弱。 ### 库存端 - 贸易商及终端用户加快社会库存去化，采购意愿下降。 ### 成本端 - 国际油价因地缘政治及海峡运输中断维持偏强走势，但需警惕和谈顺利或海峡重开引发的油价下跌风险。 ### 总结与展望 - 短期内沥青市场受成本端支撑，价格震荡偏强。 - 供应端缓慢回升，但绝对产量仍低；需求端受天气影响，短期改善有限。 - 多空因素交织，预计短期内沥青价格以震荡为主，关注成本端变化及天气影响。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由**国信期货**撰写，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或分发。 - 报告引用信息来源于公开资料，**国信期货不对信息准确性与完整性负责**。 - 本报告仅供阅读者参考，不构成投资建议或决策依据。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，**不保证不会发生变更**。 - 国信期货保留对任何侵权行为及有悖原意引用行为的追究权利。 --- ## 联系信息 - **国信期货交易咨询业务资格**：证监许可【2012】116号 - **分析师**：翟正国 - **从业资格号**：F03132670 - **投资咨询号**：Z0023342 - **电话**：021-55007766-305065 - **邮箱**：15857@guosen.com.cn