> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月4日玻璃（FG）、铁矿石（I）、螺纹钢（RB）、纯碱（SA）和锰硅（SM）等黑色期权品种的市场数据及策略建议。各品种的行情解析、期权因子分析及策略建议均围绕波动率、压力支撑位、成交量与持仓量PCR等关键指标展开。 --- ## 一、玻璃（FG）期权分析 ### 标的行情 - FG609合约最新价为1049元，较前日上涨4元，涨幅0.38%。 - 成交量为630,452万手，较前日减少195,103万手。 - 持仓量为1,302,680万手，较前日减少16,575万手。 ### 期权因子 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率37.28%上方，加权隐波率为23.52%，较前日下降2%。 - **持仓量PCR**：0.4559，位于近一年61.63%水平。 - **压力支撑位**：压力位1540，支撑位1000。 ### 策略建议 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。 - 推荐策略：B_FG2607C1000，B_FG2607P930 --- ## 二、铁矿石（I）期权分析 ### 标的行情 - I2609合约最新价为780元，较前日下跌4.5元，跌幅0.57%。 - 成交量为227,981万手，较前日增加9,557万手。 - 持仓量为583,551万手，较前日减少3,114万手。 ### 期权因子 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率21.81%上方，加权隐波率为16.02%，较前日下降0.31%。 - **持仓量PCR**：1.1595，位于近一年56.73%水平。 - **压力支撑位**：压力位920，支撑位700。 ### 策略建议 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。 - 推荐策略：B_I2607C820，B_I2607P770 --- ## 三、螺纹钢（RB）期权分析 ### 标的行情 - RB2610合约最新价为3169元，较前日下跌8元，跌幅0.25%。 - 成交量为528,286万手，较前日增加36,608万手。 - 持仓量为1,684,000万手，较前日减少17,323万手。 ### 期权因子 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率16.62%上方，加权隐波率为11.68%，较前日下降0.12%。 - **持仓量PCR**：1.1903，位于近一年99.18%水平。 - **压力支撑位**：压力位3600，支撑位2600。 ### 策略建议 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。 - 推荐策略：B_RB2607C3300，B_RB2607P3100 --- ## 四、纯碱（SA）期权分析 ### 标的行情 - SA609合约最新价为1200元，较前日下跌11元，跌幅0.90%。 - 成交量为661,215万手，较前日增加127,467万手。 - 持仓量为1,108,480万手，较前日增加3,643万手。 ### 期权因子 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率32.71%上方，加权隐波率为21.89%，较前日下降2.05%。 - **持仓量PCR**：0.3342，位于近一年48.98%水平。 - **压力支撑位**：压力位1300，支撑位1140。 ### 策略建议 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。 - 推荐策略：B_SA2607C1200，B_SA2607P1120 --- ## 五、锰硅（SM）期权分析 ### 标的行情 - SM607合约最新价为6044元，较前日上涨32元，涨幅0.53%。 - 成交量为139,350万手，较前日减少1,228万手。 - 持仓量为171,525万手，较前日减少24,404万手。 ### 期权因子 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率22.27%上方，加权隐波率为17.64%，较前日下降0.69%。 - **持仓量PCR**：0.4856，位于近一年19.18%水平。 - **压力支撑位**：压力位6200，支撑位5900。 ### 策略建议 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。 - 推荐策略：B_SM2607C6200，B_SM2607P5900 --- ## 六、市场共性与趋势 ### 1. 波动性策略为主 - 所有黑色期权品种均未推荐方向性策略，但普遍建议采用**买入宽跨式策略**，以捕捉隐含波动率回归均值的机会。 ### 2. 隐含波动率走势 - 各品种的隐含波动率维持在年平均隐波率上方，但存在下降趋势，表明市场对未来波动的预期有所减弱。 ### 3. 压力支撑位分析 - 各品种的压力位和支撑位表明，市场对价格波动范围的预期相对稳定，但存在一定的波动区间，需关注支撑位与压力位的突破。 ### 4. 成交量与持仓量变化 - 成交量与持仓量的变化趋势不一，部分品种成交量上升，持仓量下降，反映市场交易活跃但持仓意愿有所减弱。 --- ## 七、关键信息总结 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量变化 | 持仓量变化 | 隐含波动率 | 持仓量PCR | 压力位 | 支撑位 | |------|--------|--------|------------|------------|------------|-----------|--------|--------| | FG | 1049 | +0.38% | -195,103 | -16,575 | 23.52% | 0.4559 | 1540 | 1000 | | I | 780 | -0.57% | +9,557 | -3,114 | 16.02% | 1.1595 | 920 | 700 | | RB | 3169 | -0.25% | +36,608 | -17,323 | 11.68% | 1.1903 | 3600 | 2600 | | SA | 1200 | -0.90% | +127,467 | +3,643 | 21.89% | 0.3342 | 1300 | 1140 | | SM | 6044 | +0.53% | -1,228 | -24,404 | 17.64% | 0.4856 | 6200 | 5900 | --- ## 八、免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源整理，力求提供精确数据与客观分析。但对因使用本报告而导致的任何损失，公司不承担任何责任。报告不构成任何交易建议，仅作参考用途。交易者应独立评估自身情况，并在必要时咨询专业财务顾问。未经授权，禁止复制、传播或存储本报告内容。