20260604-五矿期货-黑色期权早报_14页_4mb

黑色期权市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了2026年6月4日玻璃（FG）、铁矿石（I）、螺纹钢（RB）、纯碱（SA）和锰硅（SM）等黑色期权品种的市场数据及策略建议。各品种的行情解析、期权因子分析及策略建议均围绕波动率、压力支撑位、成交量与持仓量PCR等关键指标展开。

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一、玻璃（FG）期权分析

标的行情

• FG609合约最新价为1049元，较前日上涨4元，涨幅0.38%。
• 成交量为630,452万手，较前日减少195,103万手。
• 持仓量为1,302,680万手，较前日减少16,575万手。

期权因子

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率37.28%上方，加权隐波率为23.52%，较前日下降2%。
• 持仓量PCR：0.4559，位于近一年61.63%水平。
• 压力支撑位：压力位1540，支撑位1000。

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。
  • 推荐策略：B_FG2607C1000，B_FG2607P930

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二、铁矿石（I）期权分析

标的行情

• I2609合约最新价为780元，较前日下跌4.5元，跌幅0.57%。
• 成交量为227,981万手，较前日增加9,557万手。
• 持仓量为583,551万手，较前日减少3,114万手。

期权因子

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率21.81%上方，加权隐波率为16.02%，较前日下降0.31%。
• 持仓量PCR：1.1595，位于近一年56.73%水平。
• 压力支撑位：压力位920，支撑位700。

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。
  • 推荐策略：B_I2607C820，B_I2607P770

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三、螺纹钢（RB）期权分析

标的行情

• RB2610合约最新价为3169元，较前日下跌8元，跌幅0.25%。
• 成交量为528,286万手，较前日增加36,608万手。
• 持仓量为1,684,000万手，较前日减少17,323万手。

期权因子

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.62%上方，加权隐波率为11.68%，较前日下降0.12%。
• 持仓量PCR：1.1903，位于近一年99.18%水平。
• 压力支撑位：压力位3600，支撑位2600。

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。
  • 推荐策略：B_RB2607C3300，B_RB2607P3100

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四、纯碱（SA）期权分析

标的行情

• SA609合约最新价为1200元，较前日下跌11元，跌幅0.90%。
• 成交量为661,215万手，较前日增加127,467万手。
• 持仓量为1,108,480万手，较前日增加3,643万手。

期权因子

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率32.71%上方，加权隐波率为21.89%，较前日下降2.05%。
• 持仓量PCR：0.3342，位于近一年48.98%水平。
• 压力支撑位：压力位1300，支撑位1140。

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。
  • 推荐策略：B_SA2607C1200，B_SA2607P1120

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五、锰硅（SM）期权分析

标的行情

• SM607合约最新价为6044元，较前日上涨32元，涨幅0.53%。
• 成交量为139,350万手，较前日减少1,228万手。
• 持仓量为171,525万手，较前日减少24,404万手。

期权因子

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率22.27%上方，加权隐波率为17.64%，较前日下降0.69%。
• 持仓量PCR：0.4856，位于近一年19.18%水平。
• 压力支撑位：压力位6200，支撑位5900。

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波回归均值的收益。
  • 推荐策略：B_SM2607C6200，B_SM2607P5900

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六、市场共性与趋势

1. 波动性策略为主

• 所有黑色期权品种均未推荐方向性策略，但普遍建议采用买入宽跨式策略，以捕捉隐含波动率回归均值的机会。

2. 隐含波动率走势

• 各品种的隐含波动率维持在年平均隐波率上方，但存在下降趋势，表明市场对未来波动的预期有所减弱。

3. 压力支撑位分析

• 各品种的压力位和支撑位表明，市场对价格波动范围的预期相对稳定，但存在一定的波动区间，需关注支撑位与压力位的突破。

4. 成交量与持仓量变化

• 成交量与持仓量的变化趋势不一，部分品种成交量上升，持仓量下降，反映市场交易活跃但持仓意愿有所减弱。

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七、关键信息总结

品种	最新价	涨跌幅	成交量变化	持仓量变化	隐含波动率	持仓量PCR	压力位	支撑位
FG	1049	+0.38%	-195,103	-16,575	23.52%	0.4559	1540	1000
I	780	-0.57%	+9,557	-3,114	16.02%	1.1595	920	700
RB	3169	-0.25%	+36,608	-17,323	11.68%	1.1903	3600	2600
SA	1200	-0.90%	+127,467	+3,643	21.89%	0.3342	1300	1140
SM	6044	+0.53%	-1,228	-24,404	17.64%	0.4856	6200	5900

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八、免责声明

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