20210405-天风证券-汽车行业周报_特斯拉一季度交付量再创历史新高_16页_1mb

汽车行业周报总结（2021.3.29-2021.4.04）

核心内容概述

本周汽车行业整体表现优于大盘，但乘用车板块表现略逊于市场平均水平。特斯拉在一季度交付量再创新高，达到184,800辆，尽管面临工厂火灾、零部件短缺、疫情等不利因素。与此同时，小米宣布进军造车领域，计划在未来十年内投入100亿美元。此外，新一轮新能源汽车下乡活动启动，52款车型参与，覆盖区域更广，时间更长。

主要观点

• 特斯拉表现强劲：尽管受多种因素影响，特斯拉2021年第一季度交付量仍创新高，达到184,800辆，且主要生产Model 3和Model Y，显示出其在市场上的竞争力。
• 科技巨头布局造车：华为、百度、苹果、小米等科技公司纷纷加入造车行列，借助ICT技术和互联网思维推动汽车产业向电动化和智能化发展。
• 新能源汽车下乡：2021年新能源汽车下乡活动启动，参与企业包括比亚迪、上汽通用五菱、长城汽车等，活动时间延长至全年，覆盖区域扩展，旨在提升新能源汽车在三四线城市的市场渗透率。
• 商用车市场复苏：2021年2月商用车销量同比大幅增长，其中重卡和轻卡表现尤为突出，销量分别增长214.1%和310.1%。
• 投资建议：分析师建议关注特斯拉产业链、吉利汽车、长城汽车等乘用车整车企业，以及拓普集团、常熟汽饰等零部件企业，同时看好重卡和轻卡板块的未来发展。

关键信息

一、特斯拉交付量创新高

• 2021年第一季度交付新车184,800辆，产量180,338辆。
• 所有交付车型均为Model 3和Model Y，Model S和Model X因换代暂停生产。
• 上海超级工厂产能爬坡和零部件国产化推动Model Y售价下降，提升市场竞争力。

二、小米进军造车

• 小米集团批准智能电动汽车业务立项，拟成立全资子公司，首期投资100亿元人民币。
• 雷军将兼任首席执行官，显示集团对该项目的重视。

三、新能源汽车下乡活动

• 2021年3月至12月开展，由工信部等四部委联合组织。
• 参与企业包括比亚迪、上汽通用五菱、长城汽车等，共52款车型参与，如宏光MINIEV、上汽荣威Ei5等。
• 活动时间更长，覆盖区域更广，旨在推动新能源汽车在三四线城市的普及。

四、商用车市场表现

• 2021年2月商用车销量同比大幅增长，重卡销量11.8万辆，同比增长214.1%；轻卡销量11.7万辆，同比增长310.1%。
• 客车销量2.45万辆，同比增长210.8%。

五、投资建议

• 乘用车整车板块：建议关注吉利汽车、长城汽车，因其在品牌向上和电动智能布局方面表现突出。
• 零部件板块：推荐拓普集团、常熟汽饰、岱美股份、银轮股份、精锻科技、保隆科技、均胜电子、新泉股份、旭升股份、富临精工等公司，这些公司估值处于历史低位，基本面扎实，受益于电动智能浪潮。
• 重卡板块：看好潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科，预计2021年销量将超市场预期。
• 轻卡板块：建议关注江铃汽车、东风汽车、福田汽车，因其量价齐升。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济企稳不及预期可能影响汽车产销。
• 疫情风险：疫情反复可能对生产与销售造成影响。
• 产销风险：汽车产销不及预期可能影响行业整体表现。

图表与数据跟踪

• 行业走势图：显示汽车板块与沪深300的对比表现。
• 市场回顾图表：展示上周各细分板块的涨跌幅及主要公司表现。
• 新能源汽车销量与产量数据：显示2021年2月新能源汽车销量和产量的同比增长情况。
• 造车新势力销量数据：蔚来、小鹏、理想等企业在2月的销量情况。
• 原材料价格数据：包括国际油价、天然橡胶、钢材、铝锭、塑料等价格变化。

表格信息

• 重点公司一览表：列出天风证券重点推荐的公司及其股价、评级、EPS和P/E数据，供投资者参考。

总结

本周汽车行业在多重挑战下仍表现稳健，特斯拉的强劲交付量和小米的造车布局成为市场关注的焦点。新能源汽车下乡活动的启动为行业带来新的增长机会，商用车市场则显示出强劲的复苏迹象。分析师建议投资者关注特斯拉产业链、乘用车整车及零部件板块，同时关注重卡和轻卡行业的增长潜力。然而，宏观经济、疫情及产销预期仍是潜在风险。