20240715-东吴证券-潍柴动力-000338.SZ-2024半年度业绩预告点评_Q2业绩大超预期_盈利性持续提升_3页_453kb

潍柴动力2024年半年度业绩预告总结

业绩预告**

潍柴动力预计2024年上半年归母净利润区间为546亿至600亿元，同比增长40%-60%；扣非归母净利润区间为506亿至578亿元，同比增长40%-60%。业绩中值显示，第二季度单季归母净利润预估约325亿元，同比增长59%，环比增长25%；扣非归母净利润预估约308亿元，同比增长65%，环比增长31%。

关键驱动因素分析

1. 产品结构优化：尽管2024年第二季度重卡行业整体产销量环比大幅下滑，但公司通过发动机业务结构现代化和成本控制，提升盈利水平。
2. 天然气重卡业务增长：公司市场占有率和盈利能力持续提升，天然气重卡发动机配套量同比显著增长242%。

未来展望

公司认为重卡板块具备高确定性增长前景，并聚焦三大方向：

1. 短期：抓住天然气重卡市场机会，凭借高市占率和利润率保持动力。
2. 中期：推动大缸径发动机产品扩展海外市场，提升产品组合盈利空间。
3. 长期：布局新一代动力系统，推动WPDI、甲醇发动机、氢内燃机等技术开发，提升新能源领域试验能力。

盈利预测与投资评级

维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润依次为1158.8亿、1337.1亿和1569.6亿，同比增长285.6%、153.9%、173.9%。市盈率（最新摊薄）依次为1225倍、1062倍、905倍。东吴证券维持“买入”评级。

风险提示

报告提示了潜在风险，包括经济复苏受阻、地缘政治风险等因素。