20230521-中泰期货-生猪市场周度报告_供应压力边际走弱_但仍缺乏大涨基础_14页_1mb

生猪市场周度分析总结（2023年05月21日）

本周核心观点

本周生猪现货价格震荡走弱，期货主力合约创合约新低，市场总体呈现“震荡偏弱”格局。短期内现货价格上涨动力不足，主要因供应压力尚未根本缓解、需求仍处淡季，且情绪面看涨分化导致出栏节奏平稳。

主要利多因素

1. 屠宰量等供应指标触顶回落，出栏体重缓慢下滑，显示短期供应压力边际减弱。
2. 官方表态研究收储，提振市场情绪。
3. 集团出栏量有所缩减。

主要利空因素

1. 理论出栏量环比增加，高供应格局（高出栏量、高体重、高库存）仍存压制。
2. 仍处消费季节性淡季，需求端现实疲软，端午消费或再度走“强预期、弱现实”路线。
3. 二育继续出栏，高温导致抛售压力。
4. 养殖行业亏损持续近5个月，现金流紧张。

市场关键数据

1. 能繁母猪存栏环比缓慢下滑，但二元母猪补栏不积极。
2. 仔猪价格震荡偏强，远期出栏成本支撑略有升温。
3. 冻品库容率逐步走低，但鲜销率下降可能制约降幅。
4. 养殖利润持续为负，规模企业资金压力加大。

风险点

短期市场情绪波动、官方调控倾向、消费旺季不及预期。

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