20230521-国信期货-PTA周报_供给边际收缩_PTA关注成本波动_21页_1mb

PTA周报关键分析总结 (国信期货, 2023年5月21日)

1. 行情回顾

• 当前PTA现货价格周均下跌250元/吨至5522元/吨，基差季节性收敛。
• 月间价差震荡整理，主力合约走势数据来源：文华和国信期货。

2. 基本面分析

• 供应端：PTA装置负荷周环比下降0.3%至75.5%，供应边际收缩；嘉通能源新装置低负荷运行，潜在检修影响。
• 需求端：聚酯开工率周环比升2.1%至85.7%，产销放量，成品库存去化；江浙织机开工率提升，新订单跟进关注。
• 成本与库存：PTA现货加工费压缩至404元/吨；社会库存增加，但工厂和注册仓单相对下降；PX价格止跌企稳，裂解价差波动。

3. 后市展望

• 短期建议逢低轻仓短线试多，基于需求改善、供应收缩和成本端回暖，关注原料市场；风险包括原油大跌和PTA减产不及预期。
• 需求端好转和供需平衡或转向阶段性去库。