远东资信评估-2023年3月中国城投债市场运行报告：城投债发行大幅增加，低等级城投债利差下行明显-16页_658kb

城投债市场2023年3月分析总结

政策方面，中央预算报告强调区县政府债务风险化解和城投公司转型，地方政策如青海省和贵阳市加强债务管理。一级市场表现突出，3月份城投债发行量、偿还量和净融资额同比大幅增加，净融资负的省份仅5个，发行集中在江苏、浙江、山东等省。二级市场信用利差多数收窄，市场情绪边际改善，尤其中低等级城投债利差收窄明显。特别关注区域潍坊市债务风险高，短期到期压力大，负面事件频发，但地方政府释放积极信号。

• 政策动态：中央要求区县政府自身化解债务，地方政策强调县级化债和融资平台治理。
• 一级市场：3月发行1192只城投债，净融资额升6080%，净融资负的省份为广东、北京、吉林、云南和甘肃。
• 二级市场：信用利差收窄，投资者信心改善，区域分化，如青海利差收窄幅度大。
• 特别关注：潍坊市债务规模大、短期偿付集中，风险事件多，需观察化解进展。