20180108-兴业研究-化工行业周报_LNG价格回落_盐湖提价支撑钾肥上涨_13页_1mb

2018年1月8日化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体呈现价格波动较大的局面，其中部分产品价格显著上涨，而另一些产品则出现明显下跌。国际原油价格小幅上涨，国内天然气价格回落，化肥板块因盐湖股份提价而受到关注。同时，行业政策和企业动态也对市场产生了一定影响。

主要观点与关键信息

1. 天然气市场动态

• “气荒”缓解：自2017年四季度以来的“气荒”有所缓解，中石油等企业加大了产气及进口LNG力度，保障居民及工业用气。
• LNG价格回落：上周部分地区LNG价格大幅下调，取暖用气高峰可能预示未来气价进一步下跌。
• 天然气进口增加：预计2018年国内天然气进口量将明显提升，用气紧张局面将缓解，天然气价格趋于平稳。

2. 化肥板块走势

• 氯化钾提价：盐湖股份上调氯化钾价格100元/吨，涨幅达60%，释放提价信号，下游复合肥或跟随提价。
• 钾肥价格低位反弹：过去两年钾肥价格处于低位，生产商提价诉求强烈，国内氯化钾价格有望小幅上扬。

3. 国际原油价格走势

• 国际油价上涨：WTI和布伦特原油期货价格分别上涨1.69%和1.12%，报收于61.44美元/桶和67.62美元/桶。
• 上涨原因：美国原油库存连续7周下降，超出市场预期；同时伊朗局势紧张，刺激油价上涨。

4. 国内化工产品价格变化

• 价格上涨产品：

  • 磷矿石：报价450元/吨，周涨幅32.35%。
  • BDO：报价11250元/吨，周涨幅8.43%。
  • 己二酸：报价12250元/吨，周涨幅12.90%。
  • PTA：报价5626元/吨，周涨幅2.14%。
  • 聚丙烯：报价9499元/吨，周涨幅2.34%。
  • 甲醇：报价2925元/吨，周涨幅2.38%。

• 价格下跌产品：

  • 煤焦油：报价3250元/吨，周跌幅-31.58%。
  • 重质纯碱：报价2000元/吨，周跌幅-10.11%。
  • 二氯甲烷：报价3525元/吨，周跌幅-7.24%。
  • 合成氨：报价2755元/吨，周跌幅-5.16%。
  • 轻质纯碱：报价1850元/吨，周跌幅-5.13%。
  • 32%离子膜：报价1253元/吨，周跌幅-4.57%。
  • 丁酮：报价11900元/吨，周跌幅-4.42%。
  • 电池级碳酸锂：报价162500元/吨，周跌幅-3.85%。
  • 甘氨酸：报价14000元/吨，周跌幅-3.45%。
  • 二甲醚：报价4580元/吨，周跌幅-2.97%。

5. 行业事件跟踪

• 中俄原油管道二线投产：2018年1月1日，俄罗斯原油经中国石油管道公司漠河首站进入中俄原油管道二线，每年从东北通道进口原油将增加至3000万吨。
• 美国对华发起双反调查：1月4日，美国商务部对自中国进口的葡萄糖酸钠及其衍生产品发起反倾销反补贴合并调查。
• 环保政策出台：环保部联合工信部、国家卫生计生委发布《优先控制化学品名录（第一批）》，列入阻燃剂六溴环十二烷和十溴二苯醚。
• 西班牙禁塑令：2018年1月1日起，西班牙全国禁止免费提供污染型可降解塑料袋。
• 山东省控产能：严控炼油、氯碱及尿素等9个过剩行业新增产能，支持基础条件较好的区域开展石化产业基地规划。

6. 发债企业及上市公司动态

• 西古尔纳-1油田M130投产：中石油与埃克森美孚合作项目，探明原油储量509亿桶，当前产量50万桶。
• 恒逸石化文莱炼化项目：一期工程全面施工，预计2018年底完成，2019年一季度投产。
• 氯碱化工业绩扭亏：预计2017年归母净利润9.5亿元-10亿元，烧碱价格同比上涨。

7. 新发债情况

• 新疆中泰发行超短期融资债券：发行规模5.00亿元，票面利率5.78%。

行业数据跟踪

总结

2018年1月上旬，化工行业在天然气价格回落与部分化工品价格回升的背景下，呈现出分化趋势。国际原油价格持续上涨，国内天然气市场因“气荒”缓解而趋于平稳。化肥板块因盐湖股份提价而有所回暖，但整体仍处于低位。部分化工产品因供应紧张或需求增长出现价格上涨，而另一些产品则因库存增加或需求减弱出现下跌。同时，政策监管和环保要求对行业产生深远影响，企业动态和新发债情况也反映出行业对产能扩张和投资的持续关注。