20210620-天风证券-机械设备行业专题研究_硬质合金刀具近期供需匹配的测算_10页

硬质合金刀具近期供需匹配分析总结

核心内容概述

本报告分析了硬质合金刀具在2020-2023年间的供需匹配情况，重点围绕国内和进口市场展开。基于行业发展趋势和企业扩产计划，预测未来三年硬质合金刀具的市场需求将持续增长，而国内供给能力也在逐步提升。尽管进口量可能因需求增长而增加，但整体需求增量仍有望覆盖国内产能扩张，并存在一定的供给缺口。

主要观点

• 需求端增长显著：随着数控机床在汽车、航空航天、船舶、电力设备和工程机械等行业的广泛应用，硬质合金刀具的需求量持续上升。预计2023年硬质合金刀具需求量将新增2.32亿片。
• 国内供给能力增强：国内主要硬质合金刀片厂商（株洲钻石、华锐精密、欧科亿、厦门金鹭）合计产量预计从2020年的2.97亿片增长至2023年的4.53亿片，新增产能1.56亿片。
• 进口市场波动：尽管近年来刀具进口额有所减少，但随着行业需求回暖，预计未来三年进口额将保持10%的年增长率。硬质合金刀片进口单价稳定在约24.27元/片。
• 供需缺口存在：即使考虑进口增量，2023年硬质合金刀具的供给缺口仍为约0.2亿片，表明国内供给仍不能完全满足市场需求。

关键信息

需求端测算

• 机床数控化率：从2011年的30%提升至2020年的43.19%，预计2021-2023年将分别达到48%、50%、55%。
• 刀片需求量：2020年为13.63亿片，预计2023年增长至15.49亿片。
• 刀片寿命与工作时间：刀片平均寿命为6小时，机床每日工作15小时，年工作天数250天。

供给端测算

• 国内主要厂商产能：
  • 欧科亿：2021年建成，新增产能4000万片。
  • 华锐精密：2022年开始生产，新增产能3000万片（硬质合金）。
  • 株洲钻石：2021年1月竣工，新增产能2000万片。
  • 自贡硬质合金有限责任公司：新增2000万片产能。
• 四家公司合计市占率：2020年为76%，预计2023年将提升至85%。
• 国产硬质合金刀片产量：2020年为2.97亿片，预计2023年将增至4.53亿片。

进口测算

• 硬质合金刀具进口占比：65%以上。
• 进口单价：硬质合金刀片进口单价为3698.93元/kg，折合24.27元/片。
• 进口量预测：2020年为3.31亿片，预计2023年增长至4.41亿片。

渗透率趋势

• 国内硬质合金刀具渗透率：从2015年的39%提升至2020年的50%以上，预计2023年将达59%。
• 全球硬质合金刀具渗透率：超过60%，显示其在全球范围内的广泛使用。

供需匹配情况

风险提示

• 国产刀具替代不及预期：国内企业可能无法有效替代进口产品。
• 机床数控化率不及预期：数控化率增长速度低于预期可能影响需求。
• 原材料成本上升：硬质合金原材料价格波动可能影响成本。
• 测算假设风险：报告基于一定假设进行预测，实际结果可能受外部因素影响。

总结

硬质合金刀具作为高端制造业的重要工具，其需求正随着数控机床的普及而持续增长。国内主要厂商正通过扩产计划提升产能，预计2023年将新增1.56亿片产量，但仍难以完全满足2.32亿片的需求增量，存在约0.2亿片的供给缺口。进口量虽然有所增长，但需求增速更快，预计未来三年硬质合金刀具市场仍将保持增长态势。