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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告摘要（2024年4月22日）

钢材市场
当前钢材价格显示一定波动：杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价3640元/吨（环比下降20元），上海热卷475mm价格3860元/吨（下降20元），唐山钢坯Q235价格3490元/吨（稳定）。宏观方面，有利因素包括发改委推动2023年增发国债项目开工建设，并计划连续发行超长期特别国债，支持基建投资。基本面显示，螺纹钢产量偏低，连续去库幅度显著，但下游需求拖累减弱；热卷产量较高，库存压力增大，但需求较强，尤其出口增长明显，卷螺差维持高位。整体钢材基本面改善， Current市场表现需顶迹象， 铁水复产可能拉去库。预计节前震荡为主。

铁矿石市场
铁矿石价格方面，普式62%铁矿石CFR青岛港指数11750美元/吨（环比下降3美元）。供应宽松，铁矿发运总量环比减少，但进口增长49%，钢厂复产数据低于预期，或被低估。港口库存继续增加，疏港量下降。基本面支撑来自成材去库正反馈逻辑，但供需格局宽松，需关注后续发运变化。分析师认为短期有支撑，但长期需谨慎。

其他市场动态
央行行长强调稳健货币政策支持实体经济。钢铁行业产品结构调整加速，制造业用钢占比提升，板管比上升。市场数据显示，部分钢厂出厂价上调，但成交环比下降。整体市场受逆周期调节影响，宏观经济因素将影响商品需求。风险和不确定性包括需求放缓和外部变化，建议投资者关注关键数据发布。