20201116-亿翰智库-房地产_累计销售面积恢复至2019年同期_10月土地购置面积同比下降5.6__13页_1mb

2020年10月房地产行业总结

一、销售表现强劲，累计恢复至2019年同期水平

2020年1-10月，全国商品房销售面积和销售金额均已恢复或超过2019年同期水平。其中：

• 销售面积：累计13.3亿平米，与2019年同期持平；
• 销售金额：累计13.2万亿元，同比增长5.8%。

10月销售表现尤为突出：

• 销售面积1.6亿平米，同比增长15.3%；
• 销售金额1.6万亿元，同比增长23.9%。

主要增长原因包括：

1. 房企主动增加推盘量，提升市场供应；
2. 融资收紧背景下，房企更依赖销售回款；
3. 国庆假期延长，房企通过打折促销刺激销售。

住宅销售恢复最好，累计销售面积增长，销售金额增速达8.2%。

二、施工端表现分化，竣工面积增长

2.1 房地产开发投资恢复较快

• 1-10月房地产开发投资累计达11.7万亿元，同比增长6.3%；
• 10月单月开发投资1.3万亿元，同比增长12.7%。

2.2 房屋新开工与竣工面积

• 新开工面积：1-10月累计18.1亿平米，降幅由-3.4%收窄至-2.6%；
• 竣工面积：1-10月累计5.0亿平米，降幅由-11.6%收窄至-9.2%；
• 施工面积：1-10月累计88.0亿平米，同比增速收窄至3.0%。

10月施工面积同比下降1.9%，连续两月下滑，表明房企在资金紧张和政策收紧背景下，施工投入有所减少。

2.3 土地购置面积持续下滑

• 累计土地购置面积：1-10月17775万平米，同比下降3.3%；
• 10月单月购置面积：2764万平米，同比下降5.6%，环比下降9.8%；
• 土地成交价款：1-10月累计11386亿元，同比增长14.8%；10月单月成交价款2070亿元，同比增长19.3%。

土地市场走势呈现“倒V”型，年初受疫情影响下降，后逐渐回升，但7月后因调控收紧和三道红线政策影响，购置面积降幅扩大。土地成交均价持续上升，1-10月平均为6406元/平米，但二三线城市溢价率环比下降，显示土地市场热度逐步降温。

三、到位资金稳定增长，国内贷款占比下降

• 10月到位资金：1.7万亿元，同比增长14.5%；
• 1-10月累计到位资金：15.3万亿元，同比增长5.5%。

资金来源构成如下：

• 国内贷款：22378亿元，同比增长5.1%，占比14.62%，同比下降7.9个百分点；
• 利用外资：111亿元，同比下降15.2%，占比0.07%；
• 自筹资金：50045亿元，同比增长6.5%，占比32.69%，上升0.07个百分点；
• 定金及预收款：51287亿元，同比增长4.3%，占比33.51%，上升0.4个百分点；
• 个人按揭贷款：24312亿元，同比增长9.8%，占比15.88%，下降0.09个百分点。

资金结构变化显示，房企对自筹资金和销售回款的依赖度上升，国内贷款占比下降，反映融资环境趋紧。

四、商品房销售均价环比下跌，促销影响明显

• 1-10月全国商品房销售均价：9878元/平米，与1-9月持平；
• 10月销售均价：9875元/平米，环比下跌1.9%。

价格走势显示：

• 一线城市新建商品住宅价格环比上涨0.3%，同比上涨4.1%；
• 二线城市环比上涨0.1%，同比上涨4.4%；
• 三线城市环比上涨0.2%，同比上涨4.0%。

二手住宅价格整体温和上涨，一线城市同比涨幅扩大0.6个百分点。

五、货币供应稳中有升，企业投资意愿增强

• M2余额：214.97万亿元，同比增长10.5%，增速比上月低0.4个百分点；
• M1余额：60.92万亿元，同比增长9.1%，增速比上月和去年同期分别高1个和5.8个百分点；
• MO余额：8.1万亿元，同比增长10.4%；
• 当月净回笼现金：1334亿元。

M1增速上升表明企业交易性货币需求恢复，反映企业投资意愿增强。

六、核心观点总结

1. 销售端恢复强劲，1-10月销售面积和金额均恢复至2019年同期水平；
2. 施工端增长乏力，施工面积同比下降，新开工面积仍为负增长；
3. 土地购置面积持续下滑，受调控政策和融资收紧影响；
4. 到位资金结构变化明显，国内贷款占比下降，自筹资金和销售回款占比上升；
5. 销售均价小幅下跌，房企通过促销策略拉动销量；
6. 货币供应稳中有升，M1增速上行，显示企业投资积极性提升。

七、相关研究与来源

• 《2020年10月房地产行业月报》
• 《2020年10月中国典型房企销售业绩TOP200》
• 《月读数据（第37期）：金九销售面积环比增长25.1%，融资收紧下土地购置面积同比继续下跌（2020年1-9月）》

报告撰写：亿翰智库于小雨、王玲、李慧慧
报告审核：全联房地产商会 秦晶、李晨曦
官网：

• 全联房地产商会：www.crecc.org
• 亿翰智库：www.ehconsulting.com.cn