20230925-国海证券-晨会纪要2023年第133期_17页_669kb

晨会纪要总结

1. 奥比中光（688322）深度报告

   • 核心观点：公司为全球3D视觉第一梯队，具备软硬件一体化研发能力、六大技术布局及海外客户认可度。
   • 市场前景：全球3D视觉市场将从50亿增至150亿美元，应用领域包括消费电子、机器人、智能驾驶。
   • 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级，预计2023-2025年营收分别为459亿、614亿、885亿元，PS分别为2441/1824/1267X。

2. 航天信息（600271）公司报告

   • 核心观点：财税主业复苏，数据要素与信创新机会驱动增长。公司为国企龙头，业务涵盖财税SaaS、G端项目与数据流通。
   • 投资建议：首次覆盖“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润1120亿、1317亿、1631亿元。

3. Microsoft Copilot事件点评

   • 核心观点：Copilot全面上线将加速AI商业化，推动算力需求。
   • 投资建议：推荐关注AI应用（金山办公、万兴科技等）与算力（中科曙光、中兴通讯等）相关标的。

4. 元力股份（300174）公司报告

   • 核心观点：木质活性炭龙头，切入钠电硬碳及硅碳负极，打造第二增长曲线。
   • 投资建议：首次覆盖“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润25亿、35亿、55亿元。

5. 港股消费中期总结报告

   • 核心观点：运动鞋服品牌复苏，估值低、业绩改善；推荐李宁（PE19X）、安踏（PE24X）、名创优品（PE27X）。
   • 风险提示：通胀、需求分化、库存压力。

6. 越南经济观察手册

   • 核心观点：越南人口红利与制造业潜力，2023年GDP增长8%，短期经济波动非核心问题。
   • 风险提示：政策变动、基建不足、国际局势。

7. Roblox（RBLX）与AIGC游戏

   • 核心观点：UGC游戏平台领导者，AI赋能UGC游戏，长期受益元宇宙趋势。
   • 投资建议：首次覆盖“增持”评级，预期2023-2025年预订收入346.4亿、400.5亿、450.9亿美元，PS分别为55/50/44X。

8. 煤炭与铝行业周报

   • 核心观点：动力煤供需偏紧，价格偏强；电解铝旺季盈利向好。
   • 建议关注：电力、电解铝企业（神华、华阳股份、云铝股份）。