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浙商农业孟维肖专题报告总结

报告核心内容

• PPI-CPI收敛分析：农业板块涨幅明显仅在PPI下行且CPI上行或两者同步上行时，因价格传导顺畅改善企业盈利。
• 历史表现回顾：2007-2008年全板块超额收益193%；2010-2011年农产品加工和种植板块超额收益48%和20%；2018-2020年饲料板块超额收益254%，显示通胀结构对子板块影响各异。
• 当前预期：预计CPI将修复，农产品价格处于阶段性低点，可能带动板块上涨。
• 投资建议：关注生猪（2023能繁母猪去化支持2024景气）、肉鸡（祖代引种受阻的供给缺口）、种植（粮价上涨提升需求）和饲料&动保（需求改善和成本优化）。
• 风险：政策落地不力、动物疫病爆发、农产品价格波动和自然灾害。

浙商计算机刘雯蜀/刘静一大模型与自动驾驶报告总结

报告核心内容

• 大模型技术：基于Transformer架构的深度学习模型，参数规模大，应用于自动驾驶等领域， HISTORY从CNN迭代到Transformer+BEV占用网络。
• 自动驾驶模型：关键模块包括感知、决策和规划控制；特斯拉演进显示全栈自研趋势，硬件如FSD芯片。
• 大模型赋能：提升自动驾驶建模能力，展望L3/L4级别落地需克服成本、技术、监管和安全挑战；预计2024年主机厂加速布局，政策催化重要。
• 风险：算法迭代延迟、政策不及预期、芯片供应链波动、行业竞争加剧。