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食品饮料行业周报总结（2024年05月26日）

核心内容概述

本报告聚焦2024年5月13日至5月26日期间，食品饮料行业的发展动态与投资建议，分析了行业整体表现及重点子行业情况，同时梳理了主要企业动向、市场数据及潜在风险。

主要观点与关键信息

1. 行业动态

• 茅台集团：开展东南亚市场调研与品牌推广，推动“中国茅台·香飘世界”国际化进程。
• 茅台1935：调整购酒模式，从“享约申购”等定向渠道转为“畅享云购”全国投放模式，提升可及性。
• 飞天茅台：改为全国投放模式，用户抢购后可自行选择提货门店。
• 山西汾酒：2024年力争营收增长20%，在17个空白市场拓展经销商，提升全球影响力。
• 口子窖：2024年营收目标70.35亿元，同比增长18%。
• 古井贡酒：全国化覆盖率超70%，省内外结构为6:4，推行举牌对赌机制激发员工潜能。
• 衡水老白干：推出“九刻真心巧克力”，主打纯脂、减糖50%、无防腐剂。
• 郎酒：确立七大战略产品，涵盖多种香型与市场定位。
• 五粮液：获得国家发明专利授权，研究白酒中挥发性酚类物质，提升风味研究与品质控制。
• 迎驾贡酒：启用“迎驾学院”，打造生态白酒研究院，提升人才培养与品牌建设。
• 三只松鼠：推出5种新店型，计划6月底前开设133家，商品翻新率超60%，推动重回百亿目标。
• 燕京啤酒：举办“粉丝之夜”活动，通过线上+线下营销巩固品牌地位。
• 嘉士伯佛山基地：预计8月底投产，年产能达50万千升，降低物流成本。
• 百润股份：计划第四季度发布威士忌成品酒，聚焦高品质烈酒发展。
• 安井食品：携多品牌参展厦门冷冻冷藏食品展，展示预制菜与火锅食材等多样化产品。
• 莲花健康：更名为“莲花控股”，聚焦高质量发展，构建多元化调味品体系。
• 冷冻烘焙：第26届中国国际焙烤展在上海举办，推动产业升级与高质量发展。

2. 市场表现

• 板块整体表现：本周SW食品饮料指数下跌2.73%，跑输沪深300指数0.66pcts，排名第八。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：ST交昂（+20.72%）、西部牧业（+16.88%）、*ST莫高（+10.94%）、春雪食品（+8.14%）、兰州黄河（+6.14%）。
  • 跌幅前五：皇氏集团（-13.56%）、岩石股份（-10.05%）、绝味食品（-9.86%）、泉阳泉（-9.64%）、良品铺子（-8.91%）。
• 陆股通动向：
  • 持股占比前三：安井食品（12.85%）、东鹏饮料（12.29%）、伊利股份（12.14%）。
  • 持市值前三：贵州茅台（1545.24亿元）、五粮液（327.57亿元）、伊利股份（221.12亿元）。
  • 增持前三：三只松鼠（+1.22%）、甘源食品（+0.27%）、水井坊（+0.25%）。
  • 减持前三：洽洽食品（-1.08%）、紫燕食品（-0.73%）、宝立食品（-0.62%）。

3. 行业数据跟踪

• 白酒板块：
  • 飞天茅台批发价：原装2745元/瓶，散装2505元/瓶。
  • 五粮液普五（八代）批发价：970元/瓶。
  • 4月全国白酒产量：35.80万千升，同比增长2.60%。
  • 3月高档白酒均价：1220.85元/瓶，中低档均价：178.01元/瓶。
• 啤酒板块：
  • 4月全国啤酒产量：276.40万千升，同比下降9.10%。
  • 4月进口啤酒量：3.94万千升。
  • 3月罐装啤酒均价：4.15元/罐，瓶装啤酒均价：5.17元/瓶。
• 乳制品板块：
  • 生鲜乳平均价格：3.38元/公斤。
  • 酸奶零售价：16.02元/公斤，牛奶零售价：12.25元/升。
  • 婴幼儿奶粉价格：国产品牌226.25元/公斤，国外品牌268.12元/公斤。

4. 成本与包材数据

• 肉制品板块：
  • 猪肉平均批发价：21.20元/公斤。
  • 猪肉平均零售价：15.12元/500克。
  • 鸡肉平均批发价：7.75元/公斤。
  • 鸡肉平均零售价：12.55元/500克。
• 大宗原材料及包材：
  • 大豆价格：4386.84元/吨。
  • 豆粕价格：3476.00元/吨。
  • 布伦特原油价格：80.19美元/桶。
  • 塑料价格指数：889.95。
  • 瓦楞纸价格：2611.70元/吨。
  • 箱板纸价格：3170.00元/吨。

投资建议

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响消费能力和行业整体表现。
• 食品安全问题：对品牌信誉和消费者信任构成威胁。
• 市场竞争加剧：导致价格战与利润空间压缩。
• 提价不及预期：可能影响公司盈利能力与市场预期。

总结

本周食品饮料行业整体表现承压，但部分细分领域展现出较强增长动力。茅台、汾酒、古井贡酒等头部企业持续推进全国化与国际化布局，五粮液、迎驾贡酒等在技术与品牌建设方面取得进展。休闲零食与冷冻烘焙等新兴赛道表现活跃，三只松鼠与立高食品等通过创新与布局积极拓展市场。陆股通资金对部分企业如安井食品、东鹏饮料、伊利股份等表现出持续关注，同时对部分个股如三只松鼠、甘源食品等有增持倾向。投资者应关注行业结构性机会与企业战略动向，同时警惕宏观经济与竞争带来的风险。