20151021-华泰证券-研究所晨报_地尔汉宇首次覆盖报告_家电用排水泵龙头_布局智能马桶新领域_17页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

2015年10月21日的研究所晨报聚焦于多个行业，包括家电、汽车、医药、纺织服装、通信、食品饮料等。报告涵盖了市场数据、重点公司分析、行业研究、评级调整、研究所活动以及风险提示等内容。整体来看，市场指数普遍上涨，但部分原材料价格下跌，同时多个行业迎来改革机遇和市场增长点。

主要观点与关键信息

市场数据

• A股市场：上证综指上涨1.14%，沪深300上涨1.23%，中小盘指上涨1.62%，创业板指上涨3.19%，国债指数微涨0.05%。
• 股指期货：沪深300上涨1.23%，IF1512上涨2.23%，IF1606上涨1.49%，IF1511上涨2.63%，IF1603上涨1.87%。
• 大宗原材料：铝、天然橡胶、黄玉米价格下跌，白砂糖和阴极铜价格上涨。
• 国际市场指数：包括恒生、H股、红筹股、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、法国CAC等均上涨，波罗的海指数上涨。

今日焦点

1. 地尔汉宇（300403）：国内家电用排水泵龙头，布局智能马桶领域，预计2015-2017年EPS为1.18/1.47/1.87元，TP为55.46~53.1元，给予“增持”评级。
2. 万丰奥威（002085）：三季报符合预期，若镁瑞丁资产顺利注入，业绩有望增厚，继续“买入”评级。
3. 精华制药（002349）：业绩增长驶入快车道，中药饮片成为亮点，维持“买入”评级。
4. 通信行业：国企改革预期强烈，建议关注五中全会相关重点题材，如信息安全、大数据、医疗健康等。
5. 海澜之家（600398）：三季报优于中报，业绩增长确定性强，维持“买入”评级。
6. *ST华赛（000068）：放弃电子业务，进军海绵城市PPP市场，给予“买入”评级。
7. 金洲管道（002443）：受益于地下管廊及油气管网建设，给予“增持”评级。
8. 大冶特钢（000708）：前三季度仍保持盈利，期待优质产能投产，给予“增持”评级。
9. 劲胜精密（300083）：产品与客户结构优化见效，业绩拐点确立，重申“买入”评级。

其他重点报告

• 江苏国资改革：省属和市县属国资改革全面展开，建议关注江苏舜天、*ST舜船、弘业股份、金陵饭店、南京高科、南京中北、徐工机械等。
• 儿童用药市场：需求旺盛，供给不足，政策利好推动行业发展，推荐亚宝药业、山大华特、康芝药业、济川药业、葵花药业。
• 非银行金融行业：基金行业面临大洗牌，建议关注引入民资、资产注入、借壳上市、公司治理改革等方向。
• 龙泉股份（002671）：PCCP行业龙头，布局核电管件、铁路轨道、污泥处理等领域，给予“买入”评级。
• 食品饮料行业：建议关注奶粉龙头，预计二孩政策将提升市场容量，同时加强行业规范，改善竞争环境。

本周研究所活动

• 【安防沙龙】：时间2015年10月21日15:00，地点北京金融客咖啡东厢房，主讲嘉宾张海峰、丁宝贵。
• 【华泰旅游】：时间2015年10月22日15:30，地点深圳中旅大厦，特邀嘉宾吴剑，主持人刘洋。

上调评级

• 地尔汉宇（300403）：首次增持，TP为55.46~53.1元，2015-2017年EPS为1.18/1.47/1.87元。
• *ST华赛（000068）：首次买入，TP为16.38~23.8元，2015-2017年EPS为0.02/0.39/0.66元。
• 天汽模（002510）：首次买入，TP为15~15元，2015-2017年EPS为0.43/0.60/0.86元。
• 安洁科技（002635）：首次买入，TP为33.6~28.8元。
• 高伟达（300465）：首次买入，TP为75.19~67.67元。
• 航天军工II：首次增持。
• 石墨烯：首次增持。
• 天壕环境（300332）：首次买入，TP为25~30元，2015-2017年EPS为0.68/1.08/1.38元。

深度研究

儿童药市场

• 儿童药市场潜力巨大，需求旺盛，供给不足。
• 政策利好推动行业发展，如《关于保障儿童用药的若干意见》。
• 推荐公司：亚宝药业、山大华特、康芝药业、济川药业、葵花药业。
• 风险提示：政策落地速度不及预期、市场竞争加剧。

非银行金融行业

• 基金行业进入大洗牌时代，建议关注差异化发展、资产注入、员工持股计划、基金公司上市等方向。
• 推荐公司：高鸿股份、光迅科技、中国联通、杰赛科技、中电广通、长江通信、大唐电信。
• 风险提示：政策执行不及预期、行业竞争加剧。

行业与公司

海澜之家（600398）

• 三季报优于中报，业绩增长明确。
• 2015-2017年EPS为0.70/0.90/1.10元，PE为21/16/13倍。
• 风险提示：终端零售不及预期。

精华制药（002349）

• 三季报营收和净利润均显著增长，中药饮片成为亮点。
• 预计2015-2017年EPS为0.31/0.42/0.56元，PE为103/76/57倍。
• 风险提示：东力企管业绩低于预期、无硫规模化中药材基地项目进展低于预期。

宏观与策略

• 江苏省国资改革：省属和市县属国资改革全面展开，关注国信集团、汇鸿集团等。
• 国企改革：建议关注五大集团（CETC、CEC、武汉邮科院、普天、大唐）旗下公司。
• 五中全会相关题材：关注信息安全、大数据、医疗健康、城镇化、农业信息化等领域。

风险提示

• 儿童药市场：政策落地速度不及预期，市场竞争加剧。
• 非银行金融：政策执行不及预期，行业竞争加剧。
• 海澜之家：终端零售不及预期。
• 金洲管道：经济形势变化，管道建设进度，原材料及产品价格波动。
• 大冶特钢：经济形势变化，产品价格波动，新产线投产进度。
• 劲胜精密：金属结构件需求不及预期，智能工厂业务推进不及预期。
• 食品饮料：大盘暴跌风险，食品安全问题。

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