20250925-华泰期货-FICC日报_马士基WEEK42周报价开出_10月合约交割结算价格逐渐清晰_14页_2mb

市场综述
本周马士基WEEK42周报价上涨至1080/1800美元/FEU，10月合约交割结算价格逐步明确。期间船东上调运价，例如CMA和马士基报价涨幅显著，但空班数量减少，运力波动影响交割价格中枢。地缘政治动态方面，伊朗情报部公布对以色列核项目的调查结果，可能间接影响红海航线的运价风险。10月份市场供需持续变化，SCFIS指数预计在1000-1050点区间，12月合约仍面临季节性需求和长协谈判压力。

关键数据

• 10月SCFIS预计1000-1050点，10月合约交割价格可能偏低。
• 12月合约交易节奏需关注万圣节及圣诞节的补库需求和船运长协谈判节奏。
• 全球集装箱船运力供应方面，10月份中国至欧洲/美西航线运价较上半月有所反弹，但空班率下降；SCFI及SCFIS价格波动反映运力供应与需求的动态均衡。

交易策略

• 单边策略：10合约建议逢高空，12合约震荡偏多。
• 套利方向：暂无明显机会。

风险提示
下行风险包括欧美经济超预期下滑、原油价格下跌、船舶交付激增或红海危机缓解；上行风险则源于供应链中断、班轮公司突然减运或局势恶化。

免责声明
本期分析仅供参考，请投资者自行评估风险。