> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了2026年5月上半月全球集装箱运输市场的价格走势、运力供应情况、地缘政治影响以及相关期货与现货价格数据，同时对未来的市场趋势进行了预测和评估。 ## 主要观点 ### 1. 价格走势分析 - **马士基**：4月下半月报价1455/2170美元/FEU，5月上半月涨价函价格为2275/3500美元/FEU（5月4日后生效），5月上半月船期报价为1700/2400美元/FEU（WEEK19），较上一周上涨300美元/FEU。 - **HPL**：4月下半月船期报价介于2335-2835美元/FEU，5月上半月报价介于2335-3535美元/FEU，5月下半月报价介于4035-4535美元/FEU。5月15日后涨价函价格为2300/3500美元/FEU。 - **MSC+Premier Alliance**：MSC 4月下半月报价1460/2440美元/FEU，5月上半月报价1558/2636美元/FEU；ONE 5月上半月报价3061美元/FEU。 - **Ocean Alliance**：CMA 5月上半月报价2525美元/FEU，OOCL 5月上半月报价2359-2459美元/FEU。 - **SCFIS指数**：4月合约交割结算价格预计在1630点左右，5月合约交割结算价格预计在1770点左右，但需关注5月25日指数波动。 ### 2. 运力供应情况 - **静态供给**：截至2026年4月1日，2026年至今已交付集装箱船舶39艘，合计243154TEU；12000-16999TEU船舶交付8艘，17000+TEU船舶交付2艘。 - **交付预期**：17000+TEU船舶在2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。 - **运力增长**：2026年上半年17000+TEU船舶交付仅4艘，全年交付数量为9艘，明显低于往年。 ### 3. 地缘政治影响 - **伊朗与霍尔木兹海峡事件**：伊朗扣押两艘货船，影响了与美国的谈判进程，但巴基斯坦仍保持乐观，认为双方有重启谈判的空间。 - **红海航运安全**：胡塞武装恢复对红海走廊的袭击，加剧了市场对苏伊士运河复航的担忧，预计复航需3-5个月，影响运价走势。 ### 4. 市场趋势预测 - **旺季预期**：6、7、8月为旺季，运价预期较强，短期难以证伪。 - **运价支撑因素**： - 苏伊士运河复航概率较低； - 超大型船舶交付压力较小； - 亚洲-欧洲需求持续增长，同比增速普遍高于10%。 ### 5. 期货与现货价格数据 - **EC2604合约**：收盘价格1637.90点； - **EC2605合约**：收盘价格1789.80点； - **EC2606合约**：收盘价格2176.10点； - **EC2607合约**：收盘价格2431.00点； - **EC2608合约**：收盘价格2271.50点； - **EC2609合约**：收盘价格1742.20点； - **EC2610合约**：收盘价格1599.00点； - **EC2512合约**：收盘价格1833.20点。 - **SCFI价格**： - 上海-欧洲：1501美元/TEU； - 上海-美西：2612美元/FEU； - 上海-美东：3584美元/FEU； - 上海-南美：未提供具体价格； - 上海-新加坡：未提供具体价格。 - **SCFIS指数**： - 上海-欧洲：4月20日实际公布指数为1610.42点； - 上海-美西：4月20日实际公布指数为1707.19点。 ### 6. 市场建议 - 投资者应关注盈亏比，特别是在合约交割临近时； - 建议投资者把控节奏，结合现货价格进行操作。 ## 关键信息 | 船司/联盟 | 4月下半月报价 | 5月上半月报价 | 涨价情况 | |----------|---------------|----------------|----------| | 马士基 | 1455/2170 | 1700/2400 | 涨300美元/FEU | | HPL | 2335-2835 | 2335-3535 | 涨300美元/FEU | | MSC+Premier Alliance | 1460/2440 | 1558/2636 | 涨100美元/FEU | | ONE | 未提供 | 3061美元/FEU | - | | HMM | 2158美元/FEU | 未提供 | - | | CMA | 未提供 | 2525美元/FEU | - | | OOCL | 未提供 | 2359-2459美元/FEU | - | | YML | 2000美元/FEU | 1350/2200 | - | ## 期货合约交割逻辑 - **EC2604合约**：交割结算价格为4月13日、20日及27日SCFIS算数平均值，预计在1630点左右。 - **EC2605合约**：交割结算价格为5月11日、18日及25日SCFIS算数平均值，预计在1770点左右。 - **EC2606合约**：逐步进入交割逻辑，当前报价为2176.10点，市场预期较强。 - **EC2607/EC2608合约**：预计走势较强，运价高度可期待，需关注运力和需求变化。 ## 运力与交付数据 | 船舶类型 | 2026年至今交付 | 2026年剩余月份交付 | 2027年交付 | 2028年交付 | 2029年交付 | |----------|----------------|---------------------|------------|------------|------------| | 12000-16999TEU | 8艘，11.9万TEU | 64.9万TEU（44艘） | 94.9万TEU（64艘） | 125.24万TEU（86艘） | 41.54万TEU（29艘） | | 17000+TEU | 2艘，41020TEU | 16.9万TEU（7艘） | 86.28万TEU（40艘） | 160.3万TEU（80艘） | 163.6万TEU（81艘） | ## 交易建议 - 投资者应密切关注SCFIS指数波动，特别是交割日临近时； - 结合现货价格走势，合理评估盈亏比； - 6、7、8月为旺季，运价预期较强，但需警惕运力增加对价格的冲击。 ## 附注 - 本报告由华泰期货研究院发布，分析师包括蔡劭立、高聪、汪雅航； - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断； - 报告版权归属华泰期货有限公司，未经授权不得使用或转载。