20260423-华泰期货-FICC日报_5月上半月报价逐步更新_5月合约交割结算价格逐步清晰_14页_3mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年5月上半月全球集装箱运输市场的价格走势、运力供应情况、地缘政治影响以及相关期货与现货价格数据，同时对未来的市场趋势进行了预测和评估。

主要观点

1. 价格走势分析

• 马士基：4月下半月报价1455/2170美元/FEU，5月上半月涨价函价格为2275/3500美元/FEU（5月4日后生效），5月上半月船期报价为1700/2400美元/FEU（WEEK19），较上一周上涨300美元/FEU。
• HPL：4月下半月船期报价介于2335-2835美元/FEU，5月上半月报价介于2335-3535美元/FEU，5月下半月报价介于4035-4535美元/FEU。5月15日后涨价函价格为2300/3500美元/FEU。
• MSC+Premier Alliance：MSC 4月下半月报价1460/2440美元/FEU，5月上半月报价1558/2636美元/FEU；ONE 5月上半月报价3061美元/FEU。
• Ocean Alliance：CMA 5月上半月报价2525美元/FEU，OOCL 5月上半月报价2359-2459美元/FEU。
• SCFIS指数：4月合约交割结算价格预计在1630点左右，5月合约交割结算价格预计在1770点左右，但需关注5月25日指数波动。

2. 运力供应情况

• 静态供给：截至2026年4月1日，2026年至今已交付集装箱船舶39艘，合计243154TEU；12000-16999TEU船舶交付8艘，17000+TEU船舶交付2艘。
• 交付预期：17000+TEU船舶在2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。
• 运力增长：2026年上半年17000+TEU船舶交付仅4艘，全年交付数量为9艘，明显低于往年。

3. 地缘政治影响

• 伊朗与霍尔木兹海峡事件：伊朗扣押两艘货船，影响了与美国的谈判进程，但巴基斯坦仍保持乐观，认为双方有重启谈判的空间。
• 红海航运安全：胡塞武装恢复对红海走廊的袭击，加剧了市场对苏伊士运河复航的担忧，预计复航需3-5个月，影响运价走势。

4. 市场趋势预测

• 旺季预期：6、7、8月为旺季，运价预期较强，短期难以证伪。
• 运价支撑因素：
  • 苏伊士运河复航概率较低；
  • 超大型船舶交付压力较小；
  • 亚洲-欧洲需求持续增长，同比增速普遍高于10%。

5. 期货与现货价格数据

• EC2604合约：收盘价格1637.90点；

• EC2605合约：收盘价格1789.80点；

• EC2606合约：收盘价格2176.10点；

• EC2607合约：收盘价格2431.00点；

• EC2608合约：收盘价格2271.50点；

• EC2609合约：收盘价格1742.20点；

• EC2610合约：收盘价格1599.00点；

• EC2512合约：收盘价格1833.20点。

• SCFI价格：

  • 上海-欧洲：1501美元/TEU；
  • 上海-美西：2612美元/FEU；
  • 上海-美东：3584美元/FEU；
  • 上海-南美：未提供具体价格；
  • 上海-新加坡：未提供具体价格。

• SCFIS指数：

  • 上海-欧洲：4月20日实际公布指数为1610.42点；
  • 上海-美西：4月20日实际公布指数为1707.19点。

6. 市场建议

• 投资者应关注盈亏比，特别是在合约交割临近时；
• 建议投资者把控节奏，结合现货价格进行操作。

关键信息

期货合约交割逻辑

• EC2604合约：交割结算价格为4月13日、20日及27日SCFIS算数平均值，预计在1630点左右。
• EC2605合约：交割结算价格为5月11日、18日及25日SCFIS算数平均值，预计在1770点左右。
• EC2606合约：逐步进入交割逻辑，当前报价为2176.10点，市场预期较强。
• EC2607/EC2608合约：预计走势较强，运价高度可期待，需关注运力和需求变化。

运力与交付数据

交易建议

• 投资者应密切关注SCFIS指数波动，特别是交割日临近时；
• 结合现货价格走势，合理评估盈亏比；
• 6、7、8月为旺季，运价预期较强，但需警惕运力增加对价格的冲击。

附注

• 本报告由华泰期货研究院发布，分析师包括蔡劭立、高聪、汪雅航；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断；
• 报告版权归属华泰期货有限公司，未经授权不得使用或转载。